20231227-国元期货-生猪期货周报_需求跟进不足_养殖端认价心态较强_13页_2mb

生猪期货周报总结

报告概述：
2023年12月27日，国元期货生猪期货周报分析指出，当前生猪市场价格维持低位震荡格局，主要受供需双增影响。季节性需求如腌腊高峰期短暂提振不足，而供给端产能逐步兑现，导致价格上涨幅度有限。预计短期支撑区间为13500元/吨，阻力在16000元/吨。

市场动态：

• 需求端： 全国多地降温及节日备货带动白条走货好转，屠宰率稳步上升，腌腊进入高峰期，但增量有限，消费预期支撑不强。
• 供给端： 能繁母猪存栏量同比下降，但年初高基数导致产能兑现高峰期；养殖端长期亏损驱动认价出栏积极性增强，冬季疫病扰动加剧供应宽松。
• 价格走势： 上周生猪主力合约下跌，现货价格在14000元/吨附近徘徊，猪价短暂回暖后受供大于求压制，维持低位震荡。供需博弈下，全年养殖亏损问题突出。

展望与建议：

• 短期： 市场呈现供需双增格局，冬季消费预期存续但回暖幅度受抑，建议投资者在2403主力合约支撑13500元/吨附近布局多单。
• 风险： 养殖端资金压力大，行业去产能持续；若需求超预期或供给收缩，价格可能波动加大。整体维持震荡区间交易策略（13500-16000元/吨）。

关键指标： 能繁母猪存栏降幅明显，但规模场出栏量大；冻品库存高企，猪粮比持续低位，养殖利润空间缩窄。