20210913-华联期货-铁矿石周报_矿价低位震荡_关注钢厂补库_4页_833kb

铁矿石周报总结

核心内容

本周铁矿石价格继续下探，连铁创出新低。整体市场呈现供应平稳、需求疲软的格局，导致矿价维持弱势。随着节前补库需求的出现，短期矿价跌幅可能放缓。

主要观点

• 价格走势：铁矿石期现价格持续下跌，卡粉-超特价差明显收窄。
• 供应情况：澳洲和巴西铁矿石发运量小幅下降，全国到港量持续低于去年同期水平，港口库存略有下降。
• 需求情况：国内钢厂检修增多，高炉开工率和日均铁水产量下降，限产政策趋严，铁矿石需求有进一步下滑空间。
• 库存变化：港口库存小幅减少，钢厂库存继续去库但降幅收窄。
• 技术面分析：铁矿石连续下跌后进入低位震荡，图形上形成双底迹象，预计构筑震荡区间。

操作建议

• 单边策略：建议持有空单，关注700-760区间内的弱势震荡。
• 期权策略：建议买入看跌期权，以对冲价格进一步下跌的风险。

关键信息与风险因素

关键信息

• 供应端：澳洲和巴西发运量下降，港口到港量低于去年同期。
• 需求端：钢厂高炉开工率和铁水产量下降，限产政策趋严。
• 库存端：港口库存小幅减少，钢厂库存继续去库。
• 技术面：铁矿石价格进入低位震荡，双底形态显现。

风险因素

• 海外发运情况：发运量的变化可能影响市场供需。
• 到港情况：到港量的波动可能对港口库存产生影响。
• 钢铁行业政策变化：限产政策的调整可能对需求产生显著影响。

基本面分析

价格/价差

• 上周铁矿石期现价格继续下探。
• 卡粉与超特之间的价差明显收窄。

供应分析

• 澳巴19港发运总量为2565.5万吨，环比减少49.5万吨。
• 全国45港到港总量为2287.5万吨，环比减少20.1万吨。
• 发运量和到港量均呈下降趋势，显示供应端有所收紧。

需求分析

• 247家钢厂高炉开工率为73.57%，环比下降0.65%。
• 日均铁水产量为225.63万吨，环比下降1.81万吨。
• 钢厂检修增多，限产政策趋严，需求端承压。

库存分析

• 截止9月10日，全国45港港口库存为13035.20万吨，环比减少63.95万吨。
• 全国样本钢厂进口铁矿石库存总量为10409.11万吨，环比减少14.24万吨。
• 港口库存略有下降，钢厂库存继续去库但速度放缓。

技术分析

• 铁矿石价格在连续下跌后进入低位震荡。
• 图形上出现双底形态，预计将在700-760区间内震荡。
• 小时图与日线图均显示震荡趋势，短期内可能有反弹迹象。

研究员信息

• 姓名：孙伟涛
• 电话：0769-22112875
• 从业资格号：F0276620
• 投资咨询从业证书号：Z0014688

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