20250817-华联期货-螺纹钢周报_钢厂利润略有收窄_钢价低位存在支撑_30页_7mb

华联期货螺纹钢周报分析总结

期货交易咨询业务资格：证监许可-3690

本周钢价低位运行，基本面呈现供需变化，短期或震荡偏强。

基本面观点

1. 市场供需矛盾持续

   • 供给端：钢厂盈利虽微降，但铁水产量仍维持高位，地产投资疲软导致下游需求骤减，螺纹钢表观消费回落明显。
   • 需求端：高温、雨水季节性因素严重影响终端采购，建材需求走弱，热卷需求略有回升。
   • 库存：螺纹钢与热卷库存均现累库趋势，总库存环比加快，钢厂库存增幅显著。

2. 政策与价格支撑

   • 唐山等地限产政策预期，短期供应或减少，有望缓解供需失衡。
   • 钢价依托低位支撑，策略建议回调轻仓做多，参考RB2510合约3170-3320区间操作。

数据亮点

• 价格波动：螺纹钢主力合约RB2510报收3188元/吨，热卷HC2510收3439元/吨。
• 基差与价差：上海螺纹基差收缩，主力合约价差为-251元/吨，反映市场对短期回调预期。
• 高炉与电炉：钢厂利润收窄至65.8%，独立电炉产能利用率小幅抬升，短期处于供需博弈状态。

风险提示

• 海外关税政策、国内政策波动（粗钢调控、对冲工具）、需求不及预期、原料成本上升等因素可能引发波动。

结论
短期钢价运行或现支撑反弹，需密切关注政策落地与需求恢复情况。