20240429-开源证券-泰格医药-300347.SZ-公司信息更新报告_业绩阶段性承压_2024年有望逐步恢复_4页_883kb

泰格医药（300347SZ）2024年第一季度业绩报告显示，公司营业收入同比下滑800%，归母净利润同比下滑5865%。业绩阶段性承压主要由于新冠业务减少及下游需求波动，但截至2023年底待执行合同金额1408亿元，同比增长21%，预期2024年业绩可逐步恢复，分析师维持归母净利润2024-2026年预测为2240亿、2491亿、2819亿元，当前股价对应PE分别为225、202与179倍。

公司主营业务其中包括临床试验技术服务和数字统业务以及SMO业务，2023年临床试验技术服务收入增长104%，业务覆盖全球客户340家。其新兴业务如药品警戒等相关服务正助力公司在国际化竞争中保持优势。

公司所面临的风险主要涉及政策变动、汇率波动及药物研发服务市场需求变化等相关不确定性。估值方面，未来盈利预测显示泰格在资本市场上仍具吸引力，分析师继续给予“买入”评级，基于其作为临床CRO龙头的竞争地位和稳健的一体化服务能力。

总体而言，泰格医药虽在经历业绩波动，但从战略业务扩展和长期订单情况看来，其未来发展仍存在一定潜力，在投研视图中维持积极判断。

泰格医药（300347SZ）关键点总结：

公司业绩与估值：

• 2024Q1：营收、净利润同比双降，业绩承压；公司维持PE估值为225-179倍。
• 经营业绩环比改善，盈利预测合理，长期看好。

业务亮点：

• 临床试验技术服务收入增长104%，全球化客户和服务项目稳定。
• SMO、数统业务收入增长显著，全球客户量爆发式增长。
• 得益于收购意向与服务能力提升，在真现实世界研究与全球化业务方面具备潜力。

风险提示：

• 法规与政策变动风险，潜在业务市场波动风险。
• 其他如汇率和研发负面影响需关注。