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光庭信息（301221.SZ）智能座舱业务高增长，未来成长可期

核心内容

光庭信息（301221.SZ）在2022年半年报中展现出强劲的业务增长态势，尤其是在智能座舱领域。尽管面临疫情和产业链冲击，公司仍实现收入增长，且智能座舱业务增速超过70%。分析师维持“买入”评级，认为公司未来有望受益于软件定义汽车时代的发展趋势。

主要观点

• 业务增长显著：2022年上半年公司实现收入1.96亿元，同比增长16.09%。其中，智能座舱业务增长尤为突出，增速超过70%，在疫情影响下仍实现逆势增长，验证行业景气度。
• 盈利能力改善：尽管上半年归母净利润同比下降81.14%，扣非净利润下降107.65%，但公司预计未来三年净利润将稳步提升，2022-2024年归母净利润分别为1.10亿元、1.60亿元、2.27亿元，EPS分别为1.19元、1.73元、2.45元。
• 技术积累与客户资源：公司在汽车软件领域深耕多年，具备全域开发能力，产品覆盖智能座舱、智能电控、智能驾驶、智能网联汽车测试及移动地图数据服务等多个细分领域。拥有包括电装、延锋伟世通、佛吉亚歌乐、马瑞利等优质客户资源。
• 战略投入与扩张：公司正处于人员扩张期，员工人数较年初增长20.64%至2297人。同时，公司发布股权激励方案，以激发成长活力，推动业务快速发展。
• 估值合理：当前股价68.79元，对应PE为58.0倍，未来三年PE预计降至39.7倍和28.1倍，显示估值具备下降空间。

关键信息

财务数据

估值指标

风险提示

• 业务及客户拓展不及预期
• 疫情影响加剧

结论

光庭信息凭借在智能座舱领域的强劲增长，以及对软件定义汽车趋势的积极应对，展现出良好的发展潜力。公司正处于扩张阶段，未来业绩有望持续改善，估值具备下降空间，因此分析师维持“买入”评级。