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大越期货2021-07-27甲醇早报总结

核心内容

本次甲醇早报分析了国内及国际甲醇市场近期的行情走势、库存变化、成本与利润情况，以及主要生产企业的运行状态与检修情况，为投资者提供短期操作建议。

主要观点

• 市场表现：国内甲醇市场呈现差异化调整，港口价格跟随期货下跌，基差偏弱，但内地市场表现尚可，西北产区价格上调。
• 期货与现货关系：7月26日江苏甲醇现货价为2640元/吨，期货价格为2673元/吨，基差为-33元/吨，期货相对现货升水。
• 库存变化：截至7月22日，华东、华南港口社会库存总量为49.65万吨，较上周下降3.25万吨，沿海地区可流通货源在25.7万吨附近，较上周下降1.6万吨。
• 盘面趋势：甲醇价格在20日均线上方，趋势偏多。
• 主力持仓：主力持仓空单，空单减少，市场情绪中性。
• 成本支撑：煤炭等能源端持续上涨，支撑甲醇价格，且内地-盘面无风险套利开启，有利多因素。
• 需求与风险：需关注下游实际需求是否匹配，港口烯烃降负/检修落实情况，以及港口到货不及预期可能导致的累库风险。

关键信息

价格与基差

价差结构

开工率

检修情况

• 国内检修损失量：本周国内甲醇生产企业检修损失量约229791吨，环比减少18.2%。
• 涉及检修产能：约1716万吨，占全国总产能的19.3%。
• 长期停车装置：469万吨，周期内损失量为153750吨，环比减少25%。

国际检修情况

• 伊朗：ZPC 1#装置重启，KPC、FPC、Marjan、Kaveh、Busher、Kimiya装置运行平稳。
• 沙特：Ar-Razi、IMC装置运行平稳。
• 阿曼：OMC装置运行平稳，Salaha装置停车检修，计划8月初重启。
• 马来西亚：Petronas装置运行平稳。
• 文莱：BMC装置年检中。
• 印尼：Kaltim装置运行正常。
• 美国：Natgasoline、Methanex装置运行一般。
• 新西兰：Methanex装置负荷较低。
• 委内瑞拉：MHTL 4套装置运行正常，1套停车中。
• 特立尼达：Methanex 170w装置运行一般，85w装置一直停车中。

操作建议

• 短线操作：建议在2650-2700区间操作。
• 长线策略：可轻仓持有多单，关注成本支撑与套利机会。
• 风险提示：需密切关注下游需求变化、港口到货情况及检修落实进度。

来源

• 金联创数据统计
• 大越期货投资咨询部

免责声明

本报告内容基于公开资料和实地调研，仅反映作者的设想与分析，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。