20210727-宝城期货-甲醇专题报告_双台风对国内港口甲醇的影响_14页_1mb

报告摘要

研究创造价值

核心内容总结

本报告主要分析了2021年7月双台风“烟花”和“查帕卡”对国内甲醇市场的影响，尤其是对华东和华南港口地区甲醇库存、进口船货卸货及价格走势的影响。同时，报告也探讨了海外甲醇装置复产对国内进口量及港口库存的潜在影响。

主要观点

台风对甲醇市场的影响
- 台风“烟花”：7月25日登陆浙江舟山，26日再次登陆上海金山一带，强度逐渐减弱，预计30日移入黄海。
- 台风“查帕卡”：7月22日登陆广西横县，影响范围主要集中在广东和海南，但对甲醇主要港口（如南沙、东莞）影响较小，仅造成少量船货卸货延迟。
- 短期影响：台风对甲醇船只的海运及装卸造成一定延迟，但整体影响有限，主要因台风强度减弱，且对生产影响不大。
甲醇期货价格波动
- 受台风影响，甲醇期货2109合约在7月22日一度冲高至2778元/吨，接近5月13日高点2852元/吨，但因下游需求偏弱，期价随后回落。
港口库存情况
- 华东港口：截至7月23日，库存40.50万吨，月环比上升7.31%，同比减少40万吨，下滑49.32%。
- 华南港口：库存9.15万吨，月环比上升9.36%，同比减少5.9万吨，下滑33.33%。
- 总体库存：华东与华南合计49.65万吨，较近四年同期平均库存70.5万吨下滑24.96%，较近七年同期平均库存下降23.88%。
- 累库趋势：当前港口甲醇累库速度偏慢，主要由于海外装置刚恢复生产，进口量仍偏少，后期随着船货到港增加，累库趋势将加速。
进口情况与未来预期
- 2021年6月中国甲醇进口量为112.29万吨，同比减少11.88%，环比增加3.22%。
- 随着伊朗Sabalan、美国玉皇等装置试车，以及南美洲特别是特立尼达货源增加，预计7月进口量将达120万吨，环比增加7.58%。
- 未来8—11月份，随着海外产能释放，进口量有望进一步增加。