20180702-长城国瑞证券-机械设备行业周报_2018年中国半导体产业支出将达110亿美元_WTI原油价格创3年来新高_14页_859kb

报告摘要

本报告为2018年第26期机械设备行业周报，主要围绕中国半导体产业支出增长、油服设备板块因原油价格上涨而受益、机械设备行业公司动态及投资建议等几个方面进行分析，旨在为投资者提供行业趋势、公司表现和投资策略的参考。

中国半导体产业支出增长：IC Insights预测，2018年中国半导体产业资本支出将达110亿美元，占全球预计1035亿美元的10.6%，远超日本和欧洲总和。
技术趋势：氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）等宽禁带半导体技术发展迅速，市场前景广阔。
市场增长：预计到2022年，全球GaN功率器件市场规模将达19亿美元，年复合增长率（CAGR）为24.5%；射频氮化镓市场规模到2023年将达13亿美元，CAGR为22.9%。
行业布局：中芯国际、长江存储、合肥睿力、福建晋华、上海华力等企业将加大设备采购和晶圆厂建设投入。

机械设备行业指数：上周上涨1.86%，在申万28个一级行业中涨幅居中。
三级行业表现：
- 仪器仪表Ⅲ、楼宇设备、内燃机涨幅分别为1.94%、1.59%、1.12%。
- 工程机械、磨具磨料、铁路设备跌幅分别为2.64%、2.47%、2.32%。

业绩预告情况：截至7月1日，机械设备行业（含通用航空）353家公司中已有126家公布2018年半年报业绩预告。
- 预增32家，略增37家，续盈13家，扭亏7家。
重点公司动态：
- 英诺赛科苏州项目：60亿宽禁带半导体项目开工，预计2019年底投产，产能达6.5万片8英寸功率与射频芯片。
- 四川九洲：中标低空空域协同运行中心系统及相关配套设备采购项目，中标金额1,960万元。
- 海伦哲：中标国家电网车辆采购项目，中标金额约20,662万元。
- 蓝英装备：与海康机器人签署战略合作协议，共同推动产品及解决方案在行业中的应用。

半导体设备：建议关注具有自主技术及专利的国内半导体设备制造商，受益于中国半导体产业资本支出的持续增长和晶圆厂建设高峰。
油服设备：建议关注油服设备板块，受益于油价上涨带来的需求增长。
重点公司评级：
- 机器人：增持，预计2018-2020年净利润分别为4.81亿元、5.43亿元、6.40亿元。
- 诚益通：增持，预计2018-2020年净利润分别为1.27亿元、1.40亿元、1.54亿元。
- 上海沪工：增持，预计2018-2020年净利润分别为1.03亿元、1.24亿元、1.52亿元。
- 拓斯达：增持，预计2017-2019年净利润分别为1.39亿元、1.96亿元、2.57亿元。
- 劲拓股份：买入，预计2018-2020年净利润分别为1.42亿元、1.86亿元、2.37亿元。
- 科达洁能：买入，预计2018-2020年净利润分别为7.31亿元、8.81亿元、12.94亿元。
- 斯莱克：买入，预计2018-2020年净利润分别为1.96亿元、2.50亿元、3.15亿元。
- 海源机械：买入，预计2018-2020年净利润分别为0.98亿元、1.76亿元、3.00亿元。
- 英维克：增持，预计2018-2020年净利润分别为1.22亿元、1.61亿元、1.88亿元。
- 赢合科技：买入，预计2018-2020年净利润分别为3.19亿元、4.57亿元、6.29亿元。
- 中亚股份：增持，预计2018-2020年净利润分别为2.09亿元、2.28亿元、2.54亿元。

证券投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上；
- 增持：相对强于市场表现10%~20%；
- 中性：相对市场表现在-10%~10%之间波动；
- 减持：相对弱于市场表现10%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现；
- 中性：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡：行业弱于整体市场表现。