20240316-西南证券-医药行业周报_创新药热度提升_持续看好_35页_5mb

总要件

• 市场表现: 本周医药生物指数上涨46%，跑赢沪深300指数389个百分点；年初以来医药行业下跌808%，跑输沪深300指数1207个百分点。行业估值水平(PE-TTM)为26倍，相对全部A股溢价率显著提升。
• 投资策略: 强调创新药发展，政策支持高质量国产创新药和出海潜力企业；医疗设备领域获重大利好，预计2027年投资规模增长25%以上，财政政策支持力度加大。
• 股票组合:
  • 推荐组合包括: 长春高新、山东药玻、赛诺医疗、泽璟制药-U等。
  • 稳健组合包括: 恒瑞医药、迈瑞医疗、上海莱士等。
  • 科创板组合包括: 首药控股-U、心脉医疗、普门科技等。
  • 港股组合包括: 康方生物、科伦博泰生物-B、赛生药业等。
• 风险提示: 政策风险、研发进展不及预期、业绩不及预期。
• 关键动态: 创新药重视，政策鼓励高质量创新药；医疗设备更新政策有利好；个股波动较大。