20250621-西南证券-医药行业周报_创新药临床审评有望加速_持续关注AI医疗+创新药_31页_4mb
报告摘要
- 行业表现：B20IN25G年6月16日-6月20日医药生物指数下跌4.35%，跑输沪深300指数3.9个百分点，行业涨跌幅排名第29位；年初至今累计上涨4.57%，跑赢沪深300指数6.81个百分点。
- 估值情况：当前PE-TTM估值为27.27倍，相对全部A股溢价率达79.69%。
- 投资主线：
- AI医疗：药监局审议通过支持高端医疗器械创新举措，国产AI大模型DeepSeek-R1全面开源，AI医疗迈入技术融合新阶段。重点关注AI健康管理、医疗信息化、医学影像辅助诊断、手术机器人、基因测序等领域。
- 创新药：药监局发布优化创新药临床试验审评审批公告，IND审批时限从60天缩短至30天。利好创新药研发周期缩短和高质量发展。关注研发进展、BD出海与盈利改善主线，以及ADA大会相关减肥药物披露数据。
- 政策催化剂：
- 医疗AI与设备创新支持（6月20日）
- 创新药IND审批优化（6月16日）
- ADA大会（6月20日-23日）预期披露减肥药物减重数据
- 风险提示：政策变化超出预期、研发进度不及预期、业绩不及预期風險。
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