20160411-东北证券-电气设备行业动态报告_市场监管电力交易与新能源消纳_农网改造升级催生市场需求_13页_887kb

电气设备行业动态报告总结

核心内容

本报告发布于2016年4月11日，主要分析电力设备与新能源行业的市场表现、行业动态及投资策略，整体评级为“优于大势”。报告涵盖了光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压六大板块，分析了各板块的市场表现、产品价格变动、行业要闻及投资建议。

主要观点

电力设备新能源指数表现

• 上周电力设备新能源指数上涨 2.49%，跑赢上证指数、中小板和创业板。
• 行业整体表现优于大盘，显示市场对新能源板块的乐观预期。

各板块分析

光伏板块

• 一周表现：光伏板块上涨 1.21%，跑赢上证指数 2.03个百分点。
• 价格变动：各环节产品价格稳定，单晶组件价格持续下降。
• 行业要闻：
  • 国家加强新能源并网消纳和全额收购，缓解弃光问题。
  • 光伏扶贫政策推出，为产业带来新动力。
  • 吉林省对2016年投产的光伏项目实行年末统一调剂。
  • 河北省推进光伏扶贫项目，比例为扶贫电站与商业电站1:2.5。
• 投资策略：
  • 推荐限电不严重地区电站比例大的公司，如 东方日升、中天科技、隆基股份、旷达科技。
  • 建议关注分布式光伏市场。

新能源电池板块

• 一周表现：新能源电池板块上涨 3.80%，跑赢上证指数 4.61个百分点。
• 价格变动：
  • 碳酸锂价格持续上升，涨幅达 218%。
  • 铅锭价格略有下降，但废电瓶铅价格缓慢回升。
• 行业要闻：
  • 新能源汽车销量快速增长，带动电池需求。
  • 储能地位提升，国家政策支持能源互联网发展。
• 投资策略：
  • 继续看好新能源汽车电池板块。
  • 重点推荐 南都电源，看好铅炭电池路线。

风电板块

• 一周表现：风电板块下跌 0.37%，跑输上证指数 0.44个百分点。
• 行业要闻：
  • 2015年弃风问题严重，弃风率上升至 15%。
  • 广东推进风电开发建设，2016年风电开发规模为150万千瓦。
• 投资策略：
  • 建议关注 天顺风能、金风科技 等海上风电龙头。

核电板块

• 一周表现：核电板块下跌 1.34%，跑输上证指数 0.52个百分点。
• 行业要闻：
  • 中国将推广国家核电安全监管体系，加强核安全。
  • 国家持续推进核电项目和出口，利好“一带一路”。
• 投资策略：
  • 建议关注 江苏神通、中核科技。

配网板块

• 一周表现：配网板块上涨 1.73%，跑赢上证指数 2.54个百分点。
• 行业要闻：
  • 国家发改委推动农村电网改造升级，创造新市场需求。
  • 云南电力市场化交易成效显著，售电业务逐步放开。
• 投资策略：
  • 推荐 国电南瑞、许继电气、合纵科技。
  • 建议重点关注 中恒电气、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。

特高压板块

• 一周表现：特高压板块上涨 1.49%，跑赢上证指数 2.31个百分点。
• 行业要闻：
  • 国网黑龙江启动“极寒特高压研究项目”。
  • 泰州1000千伏变电站投运，是全球首座特高压交直流合建变电站。
• 投资策略：
  • 建议持续关注特高压板块。
  • 推荐 许继电气、平高电气，重点关注 四方股份、特变电工、国电南瑞。

关键信息

• 政策支持：国家推动电力市场化改革、新能源消纳、农村电网改造升级及特高压建设，为行业带来新的发展机遇。
• 市场表现：新能源板块整体表现优于大盘，尤其是光伏和新能源电池板块。
• 投资建议：重点推荐公司包括 东方日升、中天科技、隆基股份、旷达科技、南都电源、天顺风能、金风科技、江苏神通、中核科技、国电南瑞、许继电气、合纵科技、南都电源、许继电气、平高电气、四方股份、特变电工、中恒电气、积成电子、炬华科技。
• 风险提示：行业政策执行不到位、公司业绩风险。

行业投资评级说明

分析师介绍

• 龚斯闻：电子信息工程学士，金融学硕士，具有4年券商行业研究经验。
• 顾一弘：复旦大学经济学硕士，2015年加入东北证券，研究新能源、能源互联网。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，2015年加入东北证券，研究电力设备、能源互联网。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 本公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券头寸，并可能提供相关金融服务。