20230222-国海证券-2022Q4基金代销数据点评_ETF扩张推动券商代销上量_三方同比增速转负_16页_1mb

报告摘要

2022年第四季度，我国基金市场整体规模有所下降，但代销业务表现出一定的增长势头，尤其是券商渠道的扩张显著，带动了其在基金代销市场中的份额提升。与此同时，银行和三方渠道的代销规模和占比均出现下滑。整体来看，基金代销保有量占比上升，集中度下降，显示出市场结构的分散化趋势。

基金规模与代销量变化：
- 2022Q4，股票+混合公募基金保有规模为56,495亿元，环比下降1.0%。
- 非货币市场公募基金保有规模为80,048亿元，环比下降4.2%。
- 股票+混合基金代销占比上升至80.36%，非货币基金代销占比上升至52.35%。
行业格局变化：
- 券商：代销规模持续增长，股票+混合基金代销规模同比增长33.8%，非货币基金代销规模同比增长41.6%，显示出强劲的扩张趋势。
- 银行：整体代销规模同比下滑明显，尤其是国有银行和股份行，非货币基金代销规模同比减少11.4%。
- 三方：非货币基金代销规模同比下降9.5%，股票+混合基金代销规模同比下降14.9%，增速放缓。
券商竞争优势增强：
- 券商在新发基金和投顾能力方面具有优势，客户风险偏好更高，因此在代销业务中表现更佳。
- 东方财富和中银国际在券商渠道中表现突出，股票+混合基金代销保有量同比分别增长398.33%和305.77%，非货币基金代销保有量分别增长492.54%和287.27%。
三方渠道格局：
- 蚂蚁基金和天天基金占据主导地位，非货币基金代销市占率之和超过20%。
- 盈米基金和上海好买基金表现较好，其中盈米基金在股票+混合基金代销中环比和同比数据均优于其他机构。
- 京东肯特瑞基金在非货币基金代销中同比上涨59.68%，显示出一定的增长潜力。

银行：
- 招商银行继续占据股票+混合基金代销榜首，但市占率环比下降。
- 兴业银行、江苏银行等城商行在非货币基金代销中表现较好，但整体市占率较低。
- 部分银行如中国农业银行、华夏银行等非货币基金代销规模大幅下滑。
券商：
- 中信证券和华泰证券的股票+混合基金代销规模排名显著提升。
- 东方财富和中银国际在股票+混合基金和非货币基金代销中均表现出强劲的增长。
三方：
- 蚂蚁基金和天天基金继续保持领先。
- 盈米基金和上海好买基金在股票+混合基金代销中表现较好。
- 京东肯特瑞基金在非货币基金代销中同比上涨显著。