20221115-国海证券-2022Q3基金代销数据点评_居民赎回推动银行份额下行_券商三方各自突破_16页_741kb

2022Q3 基金代销数据点评总结

核心内容

2022年第三季度，我国基金市场整体规模保持稳定，但代销业务面临一定压力。股票+混合公募基金代销保有规模环比下降10.0%，非货币市场基金代销保有规模环比下降3.7%。券商和三方渠道在非货币市场基金代销中表现出逆势增长，分别同比增长35.8%和22.8%。银行代销市场份额持续下滑，头部机构销售下降明显，带动整体规模下降。

主要观点

• 整体规模稳定但承压：基金市场整体规模保持稳定，但代销业务受到一定影响，股票+混合基金代销占比下降8.61个百分点，非货币基金代销占比下降2.29个百分点。
• 行业格局变化：银行份额承压，券商和三方各自突破，形成规模优势。券商在股票+混合基金代销中表现突出，三方则在非货币基金代销中占据主导地位。
• 机构格局分化：银行和三方机构在基金代销市场占据主导地位，但券商和三方内部竞争加剧，部分机构表现亮眼。

关键信息

1. 整体情况

• 基金规模：2022Q3股票+混合公募基金整体规模保持稳定，但代销保有量环比下降。
• 代销占比：股票+混合基金代销占比为73.35%，环比下降8.61个百分点；非货币基金代销占比为51.65%，环比下降2.29个百分点。
• 集中度变化：TOP5机构集中度下降，头部效应减弱，前10及前20机构占比下降幅度更大。

2. 行业格局

• 银行份额下降：银行代销规模和占比下降，非货币基金代销保有规模同比下降5.3%。
• 券商逆势增长：券商代销规模逆势上升，东方财富和中银国际表现突出。
• 三方稳步增长：三方代销规模增长明显，蚂蚁基金和天天基金保持头部地位，非货币基金代销占比上升4.00个百分点。

3. 机构格局

3.1 银行

• 头部机构下滑：招商银行、工商银行、建设银行等头部银行代销规模下降，招商银行市占率12.39%。
• 城农商行表现：部分城农商行如江苏银行、南京银行、杭州银行等表现较好，但整体市占率较低。

3.2 券商

• 规模上升：券商整体规模上升，东方财富和中银国际表现亮眼，股票+混合基金代销保有量分别上涨392.86%和283.02%。
• 竞争加剧：券商间竞争加剧，部分机构如平安证券、国信证券等表现较好。

3.3 三方

• 龙头地位稳固：蚂蚁基金和天天基金占据主导地位，市占率分别为11.17%和8.96%。
• 非头部机构增长：基煜基金、腾安基金、盈米基金、北京汇成等非头部机构表现较好，其中上海好买基金增长率突出。

风险提示

• 数据局限性：报告基于公开信息，可能存在样本不足或统计误差。
• 历史数据参考：过往数据不代表未来表现。
• 市场变化：市场波动和机构策略调整可能影响代销业务。

图表目录

• 图1：过去一年沪深300指数及非货基规模变化
• 图2：过去一年公募基金代销保有规模变化
• 图3：2022Q3股票+混合公募基金代销占比
• 图4：2022Q2股票+混合公募基金代销占比
• 图5：2022Q3非货币市场公募基金代销占比
• 图6：2022Q2非货币市场公募基金代销占比
• 图7：股票+混合公募基金代销规模集中度（2021Q3 VS 2022Q3）
• 图8：非货币市场基金代销规模集中度（2021Q3 VS 2022Q3）
• 图9：2022Q3股票+混合公募基金代销规模占TOP100机构的比例
• 图10：2021Q3股票+混合公募基金代销规模占TOP100机构的比例
• 图11：2022Q3非货币市场公募基金代销规模占TOP100机构的比例
• 图12：2021Q3非货币市场公募基金代销规模占TOP100机构的比例
• 图13：2022Q3股票+混合公募基金代销保有规模TOP20
• 图14：2022Q3非货币市场公募基金代销保有规模TOP20
• 图15：股票+混合公募基金保有规模TOP5集中度
• 图16：非货币市场公募基金保有规模TOP5集中度
• 图17：各类型银行2022Q3非货币市场基金代销规模环比及同比平均增速

表格目录

• 表1：各类型机构代销总量统计
• 表2：2022Q3 银行渠道股票+混合公募基金代销保有规模数据
• 表3：2022Q3 银行渠道非货币市场基金代销保有规模数据
• 表4：2022Q3 券商渠道股票+混合公募基金代销保有规模数据
• 表5：2022Q3 券商渠道非货币市场基金代销保有规模数据
• 表6：2022Q3 三方渠道股票+混合公募基金代销保有规模数据
• 表7：2022Q3 三方渠道非货币市场基金代销保有规模数据