20221114-东兴证券-A股市场估值跟踪二十八_地产板块明显回升_23页_796kb

A股市场估值跟踪二十八总结

核心内容概述

本报告分析了当前A股市场及全球主要股指的估值变化情况，重点考察了A股主要指数、港股、海外股的估值分位数和行业估值表现，并结合风险溢价变化评估市场整体趋势。

全球主要股指估值表现

指数涨跌情况

• 全球主要股指整体回升，港股涨幅最大。
  • 纳斯达克指数涨幅最大（8.10%），恒生科技（7.21%）涨幅居前。
  • 创业板指跌幅最大（-1.87%），英国富时100（-0.23%）跌幅最小。
• A股中，上证50涨幅最大（2.02%），创业板指跌幅最大（-1.87%）。

估值分位数变化

• 恒生指数估值分位数升幅最大，从1.20%升至4.20%。
• A股中，上证50估值分位数升幅最大（16.78%），创业板指降幅居前（-9.64%）。
• 海外股中，英国富时100估值分位数降幅最大（-10.08%），其余指数均有所回升。

估值水平变化

• PE(TTM)：纳斯达克指数升幅最大（9.37%），恒生中国企业指数（6.79%）、恒生科技（6.97%）涨幅居前；创业板指跌幅最大（-1.93%）。
• PB：恒生中国企业指数（6.83%）升幅最大，创业板指（-1.93%）跌幅最大。

A股估值变化

指数估值走势

• A股主要指数估值普遍回升，中证500例外。
• 创业板指估值收缩幅度较上周扩大，跌幅较上周扩大1.38%。
• 上证50估值收缩幅度较上周缩小1.52%，收缩程度收窄幅度最大。

风险溢价变化

• A股主要指数风险溢价普遍下行。
  • 上证50风险溢价下降0.27%，降幅最大。
  • 科创50风险溢价上升0.14%，升幅最大。
• 风险溢价与国债利率：本周国债利率为2.7023%，上周为2.6653%。

行业估值表现

行业PE(TTM)变化

• 金融地产行业PE(TTM)和PB升幅最大，分别为4.33%和4.40%。
• 成长板块估值普遍回落，电子（-4.03%）、军工（-3.85%）、电新（-3.34%）跌幅居前。
• 房地产及相关行业估值回升，房地产（+9.34%）、建材（+4.90%）、轻工制造（+3.89%）涨幅居前。
• 传媒板块受政策提振，估值抬升4.07%。

行业估值分位数

• PE(TTM)：当前值高于历史中位数的行业有6个，其中消费者服务、军工、计算机排名前三；银行、煤炭、建筑排名后三。
• PB：当前值高于历史中位数的行业有6个，其中食饮、消费者服务、医药排名前三；银行、建筑、房地产排名后三。

行业估值变化对比

本周VS上周PE(TTM)变化

• 20个行业PE(TTM)上升，10个行业下降。
• 房地产（+9.34%）、建筑（+4.90%）、传媒（+4.07%）升幅居前。
• 电子（-4.03%）、国防军工（-3.85%）、电新（-3.34%）降幅居前。

本周VS上周PB变化

• 19个行业PB上升，11个行业下降。
• 房地产（+9.42%）、建材（+4.78%）、综合（+4.51%）升幅居前。
• 电子（-3.82%）、国防军工（-3.67%）、电新（-3.25%）降幅居前。

风险提示

• 数据统计可能存在误差，投资者需谨慎参考。
• 风险溢价变化需结合市场环境和政策影响综合判断。
• 本报告仅用于市场分析，不构成投资建议。

总结

本报告指出，当前全球主要股指整体回升，其中港股涨幅最大，纳斯达克指数PE升幅最高。A股中，上证50涨幅最大，创业板指跌幅最大。行业估值分化明显，金融地产、资源能源、原材料等板块估值回升，而电子、军工、电新等成长板块估值回落。传媒板块受政策提振估值显著提升。风险溢价方面，A股主要指数普遍下行，科创50为唯一上升指数。整体来看，市场估值变化与盈利变化相关性较强，需关注政策和市场环境对行业的影响。