20231103-万联证券-光大银行-601818.SH-点评报告_利润增速基本保持稳定_3页_610kb

光大银行发布2023年前三季度业绩报告，本分析报告总结关键内容：营收同比增速为-43%，环比下降18个百分点；归母净利润同比增长3%，环比下降0.3个百分点，主要由于净息差环比下行、手续费业务净收入下滑，以及拨备计提力度减弱。总资产同比增长9.1%，环比提升；贷款增长率降至5.5%，存款增长率2.7%，净息差面临下行压力，预计受存量按揭调降等因素影响。资产质量方面，2023年9月末不良率环比上升5BP，拨备覆盖率下降129个百分点，可能与房地产风险波动相关。盈利预测显示，2023-2025年归母净利润预计分别为457.64亿元、462.47亿元、484.06亿元，增长率温和，PB估值0.39-0.36倍，维持增持评级。风险因素包括宏观经济环境、货币政策和监管政策变化，影响净息差和资产质量。