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华安期货黑色金属周报总结（编制日期：2023/9/3）

核心逻辑：

• 宏观层面地产利多政策频发，支持经济复苏。
• 产业层面焦煤等炉料价格上涨，推涨钢价。
• 成材供需无显著矛盾，被动跟随市场情绪和成本支撑。
• 对2310合约：受天量仓单压力限制，上方空间有限，当前不建议追涨。
• 对2401合约：多头可持稳，未持仓者需观察需求侧主动性。

操作建议：

• 整体谨慎偏强，避免追高。
• 下周关注终端需求启动情况，特别是金九银十建筑施工强度。

市场分析要点：

• 央行调整房贷政策，带动房地产市场改善。
• 铁矿石进口增加，供需短期偏紧支撑近月合约。
• 成材库存部分累库，但供需矛盾不突出；需求端如沥青开工较好但整体偏弱。
• 8月PMI数据改善，制造业景气上升，但企业利润下降提示风险。
• 各类合约基差和远期曲线显示期现操作空间有限，价格波动受情绪和政策主导。

免责声明：
基于公开信息分析，仅供参考，不构成投资建议。实际决策需结合自身情况。