2017-赛马行业专题报告：被遗落的皇冠上的明珠_29页_2mb

报告摘要

赛马行业专题报告总结

核心内容

赛马产业作为一项历史悠久的体育活动，不仅是娱乐项目，更是具有巨大经济价值的产业。赛马运动在全球范围内拥有广泛的影响力，尤其在欧美国家，赛马业已成为重要的经济支柱，带动了多个相关行业的发展。赛马产业链涵盖从马匹育种、饲养、训练到赛事运营和博彩服务等多个环节，其中彩票是主要的收入来源。赛马彩票在全球彩票市场中占比高达67%，是第一大彩票品种。

主要观点

赛马运动的历史与经济效应
- 赛马运动起源于1174年的伦敦马市，随着赛马彩票的推广，逐渐成为全球流行的体育娱乐项目。
- 在英国，赛马是仅次于足球的第二大运动，对经济的贡献显著，2012年赛马彩票投注总额为160亿欧元，其中89%返还给彩民。
- 在美国，赛马业是第五大产业，对GDP贡献超过铁路运输、广播电视等行业，且带动大量就业。
赛马产业链的结构
- 赛马产业链横跨畜牧业、服务业和彩票业，以马匹和赛事为核心。
- 上游包括育马、饲料、马匹交易等；下游涵盖赛事运营、马术俱乐部、媒体、娱乐、博彩等。
- 中国赛马产业链尚不完善，尤其是下游服务业几乎空白。
国外赛马业的经验借鉴
- 英国：赛马场发展成熟，纯血马的发源地，赛马业是第十大产业，博彩收入占GDP的1.4%。
- 美国：赛马业发展完善，拥有10万多次赛事，博彩业发达，投注返还率高，税率低。
- 日本：中央与地方赛马会分立管理，赛马彩票销量全球第一，博彩收入占全球首位。
- 香港：赛马会为非牟利机构，博彩收入高，带动大量就业，并为社会提供慈善支持。
中国赛马业的发展现状与前景
- 中国赛马业起步较晚，现代赛马始于1840年，发展尚不成熟，赛事数量和商业价值远低于国外。
- 2014年中国马产业市场规模约为100亿元，马业服务占比60%，未来有望成为增长重点。
- 政策支持不断加强，2016年农业部和体育总局相继出台政策，鼓励赛马业发展和马彩开放。
马彩的发展潜力
- 马彩是赛马产业的重要收入来源，若以日本马彩销量的1/10计算，中国马彩年收入可达200亿元，提供近十万个就业岗位。
- 马彩开放受到期待，2016年体育彩票“十三五规划”首次将其纳入发展规划。

关键信息

市场规模：2014年中国马产业市场规模约100亿元，预计2017年可突破140亿元。
政策支持：2016年多项政策落地，赛马业迎来发展机遇，马彩开放逐步被提上议程。
产业链空白：中国在赛马产业链的下游服务领域尚处于起步阶段，有待完善。
相关受益标的：
- 平潭发展（SZ000592）：与政府合作建设赛马场，发展非博彩赛马活动。
- 珠江实业（SH600684）：拥有广州亚运马术场，与香港赛马会合作。
- 人民网（SH603000）：具备互联网彩票销售优势，有望在马彩推广中占据先机。
- 莱德马业：中国最大非农耕马业公司，受益于贫困县IPO政策，计划2017年上市。