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债券市场日报总结

核心内容概述

本报告为2018年12月29日的债券市场日报，涵盖债市要闻、信用债市场动态、一级市场新券发行情况以及信用评级调整等内容。报告由天风证券研究团队发布，分析团队包括孙彬彬、高志刚和于瑶。

一、债市要闻

1.1 央行操作

• 央行于12月28日开展2500亿元逆回购操作，其中7天期1500亿元，中标利率2.55%；14天期1000亿元，中标利率2.7%。
• 因有300亿元逆回购到期，当日净投放2200亿元，创五个月新高。
• 本周央行净投放100亿元，为稳定年末资金面，维护流动性合理充裕。

1.2 外管局监测

• 外管局将继续密切监测外债形势变化，防范跨境资金流动风险，维护国家经济金融安全。

1.3 全国财政工作会议

• 部署2019年十项重点工作，包括：
  • 支持打好三大攻坚战，增加地方政府专项债券规模。
  • 推动经济转型升级，支持制造业、民营经济和中小企业。
  • 释放内需潜力，促消费、扩投资。
  • 促进区域协调发展，缩小区域发展差距。
  • 贯彻乡村振兴战略，完善财政支持政策。
  • 深化财税体制改革，建立现代财政制度。
  • 加强地方财政可持续性，强化风险防控。
  • 提升财政管理效能，全面实施预算绩效管理。
  • 推进国际财经合作，加强“一带一路”等多双边合作。

1.4 生态环境部督察

• 第二轮中央生态环保督察将启动，预计用三年完成，再用一年进行“回头看”。
• 中央企业可能被纳入督察范围。

1.5 人社部养老金投资

• 截至目前，17个省份已签订基本养老金委托投资协议，合同总金额8450亿元，到账资金6050亿元。

1.6 药监局一致性评价

• 国家药监局发布公告，推进仿制药质量和疗效一致性评价，优先纳入通过评价的品种。
• 对未通过评价的品种逐步调出目录，逾期未完成的不予再注册。

二、信用债市场动态

3.1 发行人新闻与公告

• 中超控股：面临重大诉讼，影响其经营及偿债能力。
• 宝鹰股份：涉及重大诉讼，涉案金额1.38亿元，影响尚不确定。
• 广西交通投资集团：拟将两条高速公路资产无偿划转至高速公路还贷运营管理中心，产权过户尚未完成。
• 皖江金融租赁：第一大股东、控股股东和实际控制人发生变更。
• 天房集团：由天津市和保利集团共管。
• 汨罗市城投：副董事长被调查，可能影响公司信用。
• 天津地铁集团：签订股权无偿划转协议，将地铁运营公司100%股权划转至天津轨道运营集团。
• 新光控股集团：累计未能清偿到期债务18.7亿元，融资环境恶化，影响生产经营及偿债能力。
• 杭州湾大桥发展：公司董事、监事成员发生变动。
• 嘉兴市实业资产投资集团：高级管理人员发生变动。
• 安徽省投资集团：总经理被调查，可能影响公司治理与信用。

3.2 信用评级调整

• 中诚信国际将开深（集团）有限责任公司主体信用等级由AA+上调至AAA，评级展望为稳定。
• 同时将“17开深MTN001”、“18开深MTN001”债项评级由AA+上调至AAA。
• 调整原因包括：公司煤种齐全、产业链完整、获得政府支持、经营性利润增加等。

三、一级市场新券发行情况

表1: 一级市场新券发行 (12月28日)

四、风险提示

• 国内基本面走势
• 央行货币政策取向
• 海外风险

五、近期报告

1. 《固定收益：我们是不是过于悲观了？-2019年度债券市场展望》（2018-12-28）
2. 《固定收益：供给来自哪里？-原油供需专题之二》（2018-12-26）
3. 《固定收益：怎么看2019年地方债供给冲击？-地方债专题》（2018-12-25）