20230402-开源证券-新材料行业周报_阿科力COC千吨级产线有望年内量产_二氧化硅市场规模稳步扩容_16页_2mb

基础化工行业周报总结

核心内容

本报告聚焦基础化工行业，特别是新材料领域，分析了二氧化硅等关键材料的市场情况、行业趋势及投资机会。整体来看，新材料行业在2023年3月27日至31日期间表现弱于创业板指，但部分细分领域如半导体材料表现相对较好。

主要观点

• 二氧化硅市场：全球沉淀法二氧化硅市场规模预计在2023年达到34.9亿美元，国内产能和产量持续增长，但应用领域仍以橡胶制品为主，高附加值应用领域消费占比较低。
• 国内厂商：确成股份是国内最大的沉淀法二氧化硅生产商，产业链布局完善；凌玮科技专注于中高端纳米二氧化硅产品，如开口剂和防锈颜料；金三江则主要应用于牙膏，近年来向高端工业和食品医药领域拓展。
• 行业趋势：2022-2024年国内沉淀法二氧化硅产能扩张有所放缓，新增产能多为特殊用途产品，如绿色轮胎、硅橡胶、涂料等，受益于市场需求的扩大。
• 投资机会：在国家安全和自主可控战略背景下，化工新材料行业迎来国产替代机遇，重点关注电子（半导体）新材料、新能源新材料等领域。
• 重点受益标的：包括确成股份、凌玮科技、远翔新材、金三江、昊华科技、利安隆、泰和新材、阿科力等，这些企业在不同细分领域具有竞争优势。

关键信息

1. 二氧化硅行业分析

• 主流工艺：二氧化硅主要通过气相法和酸法沉淀法制备。
• 应用领域：广泛应用于轮胎、鞋类、硅橡胶、饲料、涂料、牙膏、医药等领域。
• 发展趋势：国内企业向规模化、大型化、集中化发展，高附加值应用领域消费增长缓慢。
• 出口情况：国内二氧化硅出口量高于进口量，主要出口至欧洲、韩国、巴西、东南亚等。

2. 本周行情回顾

• 新材料指数：下跌0.65%，跑输创业板指1.88%。
• 涨幅前五：晶瑞电材（+21.05%）、格林达（+16.19%）、华特气体（+15.00%）、艾可蓝（+11.23%）、阿石创（+10.79%）。
• 跌幅前五：光威复材（-14.73%）、阿科力（-10.71%）、博迁新材（-10.26%）、上纬新材（-9.42%）、方邦股份（-8.80%）。

3. 重点公司动态

• 阿科力：公司2022年营收7.13亿元，同比-18.99%，但归母净利润同比+19.66%。其“环烯烃共聚物材料的研制”项目已进入试生产阶段，计划年内实现千吨级产线量产。
• 濮阳惠成：2022年实现营收15.97亿元，同比+14.62%；归母净利润4.22亿元，同比+67.14%。
• 东材科技：2022年营收36.40亿元，同比增长12.09%；归母净利润4.15亿元，同比增长24.15%。
• 时代新材：2022年营收150.35亿元，同比增长7.01%；归母净利润3.57亿元，同比增长96.51%。

4. 行业趋势与展望

• 技术突破：关注国内企业在二氧化硅等材料领域的技术突破与产业化进展。
• 国产替代：在半导体、新能源等领域，国产替代进程加快，为相关企业带来增长机遇。
• 产能扩张：国内沉淀法二氧化硅产能扩张趋势放缓，但特殊用途产品需求上升。

5. 风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

受益标的

• 电子（半导体）新材料：昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等
• 新能源新材料：泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等
• 其他：利安隆

总结

本报告指出，基础化工行业在新材料领域表现活跃，二氧化硅市场稳步扩容，国内厂商在产能和技术方面逐步提升，受益于绿色轮胎、硅橡胶等领域的市场需求增长。同时，部分重点企业如阿科力、确成股份、凌玮科技等在特定领域具备竞争优势，值得关注。然而，行业仍面临技术突破、竞争加剧和原材料价格波动等风险，需谨慎评估。