20181216-浙商证券-化工行业周报_涤纶长丝市场继续反弹_化工品整体表现仍疲软_17页_1mb

化工行业周报总结（2018年12月16日）

核心内容概述

2018年12月第2周，化工行业整体表现疲软，部分产品价格出现反弹，但多数产品价格仍承压下行。市场情绪偏弱，下游需求疲软，库存压力较大，行业整体处于阶段性调整期。部分重点品种如天然气、环氧丙烷、涤纶长丝等出现小幅上涨，而四氯乙烯、己内酰胺、丙烯等则跌幅明显。在股票市场方面，基础化工板块下跌，部分个股表现亮眼，但整体投资评级为中性。

主要观点与关键信息

1. 产品价格变动

• 涨幅靠前品种：

  • 国内天然气（+36.41%）
  • 环氧丙烷（+9.31%）
  • 软泡聚醚（+5.97%）
  • 苯胺（+4.12%）
  • 涤纶POY（+3.53%）
  • 涤纶FDY（+3.28%）
  • 丙烯酸（+2.96%）
  • 丙烯酸丁酯（+2.65%）
  • 苯酐（+2.0%）
  • 甲醇（+1.47%）

• 跌幅靠前品种：

  • 四氯乙烯（-17.0%）
  • 己内酰胺（-9.18%）
  • 丙烯（-6.61%）
  • 环己酮（-6.34%）
  • 正丁醇（-5.36%）
  • 维生素VA（-4.96%）
  • 天然气期货（-4.69%）
  • 醋酸（-4.10%）
  • TDI（-4.10%）
  • 聚丙烯粉料（-4.06%）

2. 重点产品分析

PTA市场

• 本周先涨后跌，华东市场周均价6674.3元/吨，环比上涨5.37%。
• 成本端有所支撑，现货流通紧张，大厂收货提振市场心态。
• 后期下游聚酯需求疲软，预计下周震荡偏弱。

涤纶长丝市场

• 市场小幅涨价挺市，POY/FDY/DTY主流价分别为8700元、9350元、10450元/吨。
• 整个聚酯产业链开始阶段性回调，但涤纶长丝市场仍试图去库存。
• 预计下周市场低位震荡，涨跌幅度在100-300元/吨。

醋酸市场

• 价格持续下探，华北跌幅最大在250元/吨左右。
• 供应仍呈走高趋势，下游需求低迷，供大于求局面延续。
• 预计价格仍难反弹。

尿素市场

• 价格续降，累积出厂报价跌幅在30-50元/吨左右。
• 市场心态较稳，厂家对价格有一定把控。
• 预计下周价格或在下旬有所支撑。

草甘膦市场

• 市场持续疲软，成交清淡。
• 上游原材料价格下跌，成本支撑有限。
• 人民币升值对出口造成压力，预计短期内市场难有好转。

有机硅市场

• 市场行情僵持，部分低价成交跟涨主流市场。
• 供应缺口未出现，市场需求低迷，经济下行压力明显。
• 预计12月市场继续阶段性小幅震荡。

MDI市场

• 聚合MDI市场弱势下滑，主流报价稳中下探。
• 纯MDI市场延续下滑走势，进口货源低价压制市场。
• 厂商出货压力大，市场信心不足。

纯碱市场

• 轻质纯碱个别下调，重质纯碱提涨为主。
• 轻质纯碱需求疲软，价格或有小幅下行可能。
• 重质纯碱因冬储和运输支撑，市场尚可坚挺。

氟化工市场

• 氢氟酸价格稳中有跌，制冷剂行情下滑。
• R22市场延续跌势，R134a市场货源紧张，行情坚挺。
• 海外需求尚可，但整体市场低迷。

锂电池材料

• 电解液价格维稳，磷酸铁锂市场复苏但产能利用率低。
• 钴酸锂价格持续下跌，市场需求进入淡季。
• 正极材料价格下滑，市场整体情况较上半年有所好转。

化工板块股票市场行情

指数表现

• 中信基础化工行业指数本周下跌1.66%，在29个一级子行业中排名第18。
• 沪深300指数下跌0.49%，基础化工板块跌幅大于沪深300。

个股涨跌幅

• 涨幅靠前：

  • 亚士创能（+21.28%）
  • *ST三维（+16.11%）
  • 兆新股份（+9.18%）
  • ST昌九（+8.87%）
  • 上海家化（+7.75%）

• 跌幅靠前：

  • 达威股份（-13.81%）
  • 传化智联（-10.71%）
  • 必康股份（-10.28%）
  • 康得新（-9.63%）
  • *ST尤夫（-8.93%）

投资建议

• 买入评级：兴发集团、阳谷华泰、扬农化工、双星新材、华鲁恒升、闰土股份、华峰氨纶
• 增持评级：桐昆股份、湘潭电化、三友化工
• 行业评级：中性（预计未来6个月行业指数相对于沪深300指数波动在-10%~+10%之间）

风险提示

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• 投资者应独立评估报告内容，考虑自身投资目的、财务状况及风险承受能力。
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附注

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• 报告撰写人：范飞
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