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LPG市场分析总结

核心内容

本周LPG市场整体呈现震荡偏强的态势，主要受到国际原油价格止跌反弹及国内港口库存下降的影响。市场情绪有所改善，下游需求维持刚需采购，炼厂出货相对平稳。结合进口成本、库存变化及终端需求等因素，市场对LPG价格持相对乐观态度。

主要观点

• 市场情绪改善：国际原油价格反弹，带动LPG市场情绪回暖，港口库存下降进一步支撑价格。
• 进口成本下降：本周LPG进口成本下降，为市场提供了一定的支撑。
• 国内库存减少：中国液化气港口样本库存量为163.32万吨，较上周下降5.59%，库存压力有所缓解。
• 进口量环比下降：7月LPG进口量为215.05万吨，环比减少12.92%，其中丙烷进口量下降更为明显（16.17%），丁烷进口量略有减少（2.85%）。
• 国内产能利用率提升：中国烷基化油样本产能利用率为41.09%，较上周上升1.07%，显示炼厂生产积极性有所增强。
• PHD开工率上升：PHD开工率为66.15%，环比上升1.41%，表明部分装置运行正常，对市场有一定支撑。

关键信息

利多因素

• 港口库存下降：中国液化气港口样本库存量163.32万吨，环比下降5.59%。
• 烷基化油产能利用率提升：中国烷基化油样本产能利用率41.09%，环比上升1.07%。
• PHD开工率上升：PHD开工率为66.15%，环比上升1.41%。

利空因素

• 国内商品量增加：本周国内液化气商品量总量为52.49万吨，环比上升1.86%。
• 终端需求偏弱：烯烃深加工开工率为45.63%，环比上升0.24%；MTBE外销工厂样开工率为57.48%，与上周持平。
• 海外价格下跌：沙特阿美公司2022年8月CP丙烷价格为670美元/吨，较上月跌55美元/吨；丁烷价格为660美元/吨，较上月跌65美元/吨。
• 进口成本下降：丙烷折合到岸成本约5306元/吨，丁烷约5232元/吨。

操作建议

• 建议投资者逢低适量买入，把握市场反弹机会。

风险因素

• 原油和天然气价格波动：国际油价变化将直接影响LPG成本及价格走势。
• 交割风险：期货合约的交割执行情况可能对价格产生影响。
• PDH装置检修情况：PDH装置的运行状态会影响丙烯供应，进而影响LPG市场。
• 海外疫情进展：疫情对国际供应链和需求端可能带来不确定性。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283