20160925-东兴证券-电力设备与新能源行业周报_燃油消耗与新能源汽车积分管理办法推出_宜积极配置产业链优质标的_19页_1mb

报告摘要

燃油消耗与新能源汽车积分管理办法推出，宜积极配置产业链优质标的

核心内容

2016年9月，工信部发布《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法（征求意见稿）》，提出平均燃料消耗量和新能源汽车生产比例的双重考核指标，设立正负积分制度，旨在推动新能源汽车产业发展，应对补贴退坡的挑战。同时，中广核在英国获得核电项目核准，标志着中国核电企业首次进入发达国家市场，为新能源及电力设备行业带来积极影响。

主要观点

新能源汽车政策利好
新能源汽车积分管理办法的推出，有助于稳定新能源汽车产业发展，特别是在补贴退坡背景下，为行业提供政策支撑。预计2018~2020年新能源汽车积分比例要求将逐步提升，新能源乘用车产销将支撑产业长期增长。
产业链布局机遇
当前新能源汽车产业链调整基本到位，进入布局阶段。重点推荐国轩高科、亿纬锂能、智慧能源、方正电机、正海磁材等具备核心技术优势的企业。
光热发电前景广阔
首航节能作为光热发电龙头，受益于行业稳定发展。青海德令哈市正积极打造光热之都，形成完整产业链，有助于降低光热发电成本。
电改推动储能需求增长
电改加速背景下，储能需求将显著上升，推荐南都电源、中恒电气等企业在储能和能源互联网领域的布局。
核电发展提速
中国计划在未来10年建设至少60座核电厂，其中包含东芝下西屋堆型。中广核在英国核电项目获得核准，表明其技术已获国际认可。
光伏产业政策支持
山西推出村级光伏扶贫补贴政策，联合光伏通过多笔并购扩大在英国的光伏业务，国家电投在光伏领域持续扩张。

关键信息

行业表现：电力设备行业上周下跌0.75%，跑输沪深300指数0.39个百分点，整体估值处于历史中位（55倍）。
子板块表现：光伏发电指数下跌1.4%，风电、核电、一次设备和二次设备指数分别上涨0.1%、0.9%、0.3%和1.8%。
市场动态：
- 北京计划到2020年建成全球最大新能源汽车研发应用中心。
- 上海新能源汽车累计推广超过81000辆，私人用户占比达56%。
- 2016节能与新能源汽车成果展将于10月在北京举办。
- 陕西沃特玛基地投产，预计年产值达75亿元。
- 山西村级光伏扶贫电站每20千瓦补贴10万元。
- 联合光伏完成三笔收购，总装机容量达996兆瓦。
投资组合：本周推荐投资组合包括中恒电气、南都电源、智慧能源、恒华科技、首航节能，各占20%权重。