20240512-中国银河-电力设备及新能源行业周报_锂电行业规范条件及公告管理办法发布_能源局24Q2新闻发布会召开_25页_1mb

电力设备及新能源行业周报总结

市场表现

本周电力设备及新能源（CI）指数上涨266%，在行业中排名第13。三级子行业中，输变电设备、核电、配电设备涨幅居前，分别为581%、557%和443%。估值方面，2024年5月10日电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为2776倍，处于历史底部区域（10年历史估值分位点1521%）。分子行业中，电网、储能、太阳能、新能源车和风电的估值分别为2361倍、4130倍、2290倍、2734倍和4107倍，历史分位点分别为2588%、3189%、1426%、1271%和7727%。

行业数据

光伏产业链价格下行

截至5月8日，硅料、硅片、电池片和组件价格普遍下跌，特级致密硅料环比下降67%，单晶182硅片下降61%。行业整体毛利润为负，盈利能力承压。多位分析师认为，2024年光伏装机增速将放缓，产业链有望迎来周期上行。建议关注硅料企业、辅材企业和新技术绑定企业，如通威股份、东方日升和协鑫科技。

锂电产业链情况

锂电碳酸锂价格探底回升，产业链盈利修复有望实现。预计2024年国内新能源车销量1186万辆，增速约25%。海外渗透率提升潜力较大，建议关注具备海外布局和出海优势的企业。

重要新闻跟踪

政策发布与行业动态

1. 国家能源局2024年二季度新闻发布会召开，强调可再生能源新增装机和并网情况，提出新型储能和电网安全行动。
2. 多省推进大规模设备更新计划，包括配电设备改造、智能电网建设等内容。
3. 工信部发布锂电池行业规范条件及管理办法，细化动力电池性能要求，推广固态电池、高功率电池等技术发展。

新能源与储能发展

1. “千乡万村驭风行动”政策落地，推动分散式风电发展。
2. 近5个月全球风能投资大幅反弹，其中海上风电占到300亿欧元。
3. 新型储能装机量达到391GW/1081GWh，成为增速最快的赛道之一。
4. 欧洲反补贴调查对国内风机出海造成一定影响，但中国风机出口仍快速上升，同比增长602%。

股价分析与投资建议

电网投资建议

1. 特高压直流投资受益：推荐关注国电南瑞、许继电气、中国西电等电力设备企业。
2. 智能电表红利：受益于海内外需求增长，推荐关注海兴电力、三星医疗、林洋能源等企业。
3. 数字化坚强电网投资机会：虚拟电厂、功率预测、数字孪生等细分市场表现活跃，推荐关注国电南瑞、国网信通、东方电子等企业。

光伏投资建议

1. 硅料端关注企业：推荐通威股份、东方日升、协鑫科技等具备成本优势和新技术应用的企业。
2. 辅材领域关注：建议关注与新技术绑定较强的辅材企业。

锂电投资建议

建议关注前期调整较深且出海布局领先的企业，如当升科技、容百科技、天赐材料等。

风险提示

1. 政策不及预期的风险。
2. 技术进步不及预期的风险。
3. 原材料价格波动风险。
4. 海外政局和社会环境变化风险。
5. 行业竞争加剧可能带来的产品价格持续下滑风险。

以上内容节选自中国银河证券《电新行业-5月12日周报》，仅供相关从业人员内部使用，请勿外传