20170116-安信证券-房地产行业周报_板块走势回稳_重庆房产税试点_加码__16页_1mb

房地产行业周报总结（2017年01月16日）

核心内容

本周房地产行业整体呈现小幅波动，一手房成交量环比下降，二手房成交量环比上升，但同比均下降。房地产板块在万科股权事件平稳过渡的带动下有所回升，但政策调控压力仍存在。重庆房产税试点政策“加码”，对“三无人员”新购首套普通住房开始征收房产税，标志着房产税作为调控工具的首次应用。此外，土地市场整体低迷，融资端压力持续，但主要地产蓝筹销售回款稳健，资金充裕。

主要观点

• 一手房市场：全国60大城市一手房成交6.04万套，环比下降2.51%，同比下降15.2%。一线城市整体略有回升，但深圳大幅下降14.9%。二线城市和三线城市成交量均下降。
• 二手房市场：全国19个城市二手房成交1.56万套，环比上升18.72%，但同比下降35.32%。三线城市环比增长显著，二线城市也有明显增长。
• 土地市场：土地供应、挂牌价、成交量、成交均价均下降，一线城市土地供应大幅减少，三线城市也出现明显下滑。
• 政策变化：重庆房产税试点政策扩大至首套房，旨在引导市场预期，稳定房地产市场。同时，国土部提出因城施策，增加土地供应以控制房价上涨。
• 公司动态：万科A与深圳地铁集团达成股份转让协议，涉及372亿元。华夏幸福、保利地产等公司表现突出，销售和投资增长显著。

关键信息

一手房成交情况

• 全国：成交6.04万套，环比下降2.51%，同比下降15.2%。
• 一线城市：成交8,677套，环比增长1.13%，但同比大幅下降14.8%。
• 二线城市：成交16,385套，环比下降6.09%，同比大幅下降31.8%。
• 三线城市：成交35,297套，环比下降1.64%，同比小幅下降4.5%。

二手房成交情况

• 全国：成交1.56万套，环比上升18.72%，同比下降35.32%。
• 一线城市：成交4,571套，环比下降1.87%，同比下降52.6%。
• 二线城市：成交4,279套，环比上升28.5%，同比下降48.8%。
• 三线城市：成交6,723套，环比上升31.1%，同比上升10.6%。

土地成交情况

• 全国：土地供应建筑面积环比下降57.15%，挂牌均价环比下降14.93%，成交量环比下降84.83%，成交均价环比下降25.05%。
• 一线城市：土地供应下降100%，成交量下降82.2%。
• 二线城市：土地供应下降35.65%，成交量下降92.41%。
• 三线城市：土地供应下降74.78%，成交量下降72.57%。

政策变化

• 重庆房产税试点：首次采用房产税方式进行调控，将“三无人员”新购首套普通住房纳入征收范围。
• 土地督察发展规划：明确“十三五”期间土地督察工作的目标，强调法治化、规范化和信息化建设。
• 因城施策：对房价上涨压力大的城市增加土地供应，对去库存压力大的三四线城市减少或暂停住宅用地供应。

投资建议

• 推荐主线：融资能力强（蓝筹和国企背景）、土地储备优、改革预期浓。
• 重点关注：万科A、保利地产、招商蛇口、华侨城、华夏幸福、北京城建、上实发展、新湖中宝、中房地产、京能置业、上实发展。
• 一季度首选：保利地产、招商蛇口、京能置业。

风险提示

• 库存问题：二三线城市库存依然高企。
• 政策调控：市场对政策调控反应可能过度。

行业表现

• 相对收益：上周上涨3.27%，3个月上涨11.80%，12个月上涨21.75%。
• 绝对收益：上周上涨2.49%，3个月上涨12.22%，12个月上涨28.20%。

公司动态

• 滨江集团：以7.98亿元收购湘府公司10%的股权。
• 万科A：华润股份、中润贸易拟将17亿股股份转让给深圳地铁集团。
• 中粮地产：收购北京正德兴合49%股权。
• 华夏幸福：竞得40宗土地，投资金额总计69.19亿元，销售额增长66.43%。
• 绿地控股：2016年四季度合同销售面积633.5万平方米，合同销售金额816.67亿元。
• 保利地产：2016年签约面积1598.66万平方米，签约金额2100.87亿元。
• 其他公司：包括天健集团、中天城投、泰禾集团、中国武夷、招商蛇口、南山控股、南国置业、格力地产、云南城投等均有相关动态。

行业新闻

• 土地督察发展规划：强调耕地保护，提升土地督察工作的法治化和信息化水平。
• 广西十三五规划：将南宁打造为区域性国际金融中心。
• 国家统计局：12月CPI同比上涨2.1%，居住价格同比上涨2.1%。
• 山东全装修政策：新建高层住宅实行全装修，空气质量需达标。
• 发改委回应：中国经济不会塌方，房价已有效控制，正制定长效机制。
• 重庆加强市场监管：打击“炒房”行为，严格执行房产税政策。
• 国土部因城施策：对房价上涨压力大的城市增加土地供应，对去库存压力大的城市减少供应。
• 深圳土地成交：2016年土地成交翻番，楼面价创新高。
• 重庆房产税政策：对外地户口首套房开征房产税，引导市场预期。

数据来源

• 一手房数据：Wind、安信证券研究中心
• 二手房数据：Wind、安信证券研究中心
• 土地成交数据：Wind、安信证券研究中心
• 分析师：陈天诚
• 执业证书编号：S1450515100001
• 联系方式：chentc@essence.com.cn，021-35082325