20180101-天风证券-计算机行业研究周报_看好大数据基础设施提供商_1月金股推易华录_26页_1mb

计算机行业研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年1月的计算机行业分析，重点推荐易华录为1月金股。报告指出计算机板块在上周下跌1.58%，跑输沪深300指数。在政策和市场趋势方面，看好大数据、数字制造、AI、云计算等板块，同时关注“龙头溢价”向二线龙头延伸的可能。此外，报告还列举了行业动态、重点公司公告及一级市场投融资信息。

主要观点

1. 行业走势回顾

• 上周计算机板块下跌1.58%，同期沪深300下跌0.59%，创业板指下跌1.50%，板块整体跑输大盘。
• 次新股表现较好，如中新赛克、德生科技、佳发安泰等涨幅居前。
• 跌幅较大的公司如浩丰科技、华铭智能、飞天诚信、银信科技等，但无明显板块特征。

2. 行业展望

• 建议逐步加大计算机行业配置。
• 重点看好数字制造、大数据、AI、云计算等板块。
• 预计大数据政策支持力度加大，AI进入落地阶段，SAAS进入整合期，大企业上云成为重要看点。
• 二线龙头具备低PEG和高成长性，投资吸引力提升。
• 计算机板块整体估值处于历史中低水平，机构持仓接近历史底部，IPO趋严和并购重组积极，对板块形成支撑。

3. 重点推荐公司

• 一线龙头：用友网络、启明星辰、中科曙光、浪潮信息、科大讯飞、恒生电子、四维图新
• 二线龙头：易华录、东方国信、汉得信息、宝信软件、美亚柏科、太极股份、启明星辰、用友网络、金蝶国际
• AI+领域：中科曙光、浪潮信息、科大讯飞、佳都科技、千方科技、四维图新、万东医疗、恒生电子、同花顺、思创医惠、华宇软件
• 数字制造：宝信软件、汉得信息、东方国信、用友网络、金蝶国际、赛意信息、生意宝、上海钢联
• 云计算与大数据：易华录、东方国信、美亚柏科、用友网络、金蝶国际、广联达、启明星辰、石基信息等

关键信息

1. 易华录重点推荐

• 易华录作为蓝光存储技术推动厂商，探索城市数据湖作为政府数据治理的核心解决方案。
• 公司股权激励落地，传统业务稳定增长，PPP项目加速落地，城市数据湖前景乐观。
• 预计2017年净利润为2.39亿元，2018年为3.89亿元，当前PE为42.1/25.9倍，维持“买入”评级。
• 公司已中标多个PPP项目，包括泰州市姜堰区、徐州市淮海数据湖等，项目金额合计约79.59亿元。

2. 大数据政策与行业前景

• 政治局集体学习实施国家大数据战略，政策支持力度加大。
• 建议关注掌握核心技术、具备基础设施能力、工业与政务大数据应用及数据安全厂商。

3. 行业动态

• 人工智能：谷歌挖走苹果芯片工程师，北京布局AI高精尖产业，金山软件参与雄安新区AI建设，新松机器人参与上海类脑智能研究，上海交大与依图医疗共建AI肿瘤诊断平台。
• 大数据：茅台集团与浪潮合作推进大数据平台，呼伦贝尔市与华为、国网信通合作推进大数据与云计算发展。
• 新零售：阿里投资纽仕兰布局新零售，京东拟建185个无人机机场以优化物流体系。
• 智能驾驶：滴滴加大AI投入，景驰科技落户广州并计划量产无人驾驶车。
• 网络安全：360公司牵头成立网络空间安全军民融合创新中心。
• AR/VR：灵犀微光获红杉中国千万级A轮融资。
• 金融科技：以色列央行考虑推出官方数字货币，广州发布区块链扶持政策，杭州银行与阿里云合作布局金融科技。
• 云计算：联通与用友合作，西门子MindSphere登陆AWS，阿里云借道微吼拓展企业直播市场。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险
• 技术推广进度不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入（预期股价相对收益20%以上）

一级市场投融资动态

• 医疗健康：共12起投融资事件，包括海普洛斯完成2.1亿元A+轮融资、金淮生物完成数千万A+轮融资、量化健康获3000万元A轮融资等。
• 人工智能：7起投融资，包括场景化AI领导者获A轮融资、神目科技获2000万美元A轮融资、中译语通完成3.34亿元C轮融资等。
• 汽车交通：宝能以65亿元收购观致汽车控股权，成为融资金额最大的领域。
• VR/AR：灵犀微光获红杉中国千万级A轮融资。
• 其他领域：包括新零售、大数据、物联网、云计算等均有融资活动。

公司公告重点

• 易华录：通过城市数据湖项目落地，被推荐为1月金股。
• 飞利信、新力金融、科士达、海兰信、荣科科技、四维图新、千方科技、数字政通、神州信息、拓尔思等：涉及股权交易、股票期权、政府补助、高管减持、增资等重要公告。

总结

本报告强调计算机行业在政策和技术驱动下的发展潜力，重点推荐易华录等大数据基础设施提供商，同时指出AI、数字制造、云计算等板块的前景。在投资策略上，建议关注“龙头溢价”向二线龙头延伸的机会。此外，报告还提供了详尽的行业动态、公司公告和投融资信息，为投资者提供多维度的参考。