20230226-新湖期货-北向流出带动A股走弱_关注后续政策变动_4页_1mb

A股市场周度总结

一. 上周市场回顾

上周A股市场整体表现偏弱，主要股指均出现下跌。周度涨跌幅排序如下：

• 上证综指：-1.22%
• 深证成指：-1.80%
• 中小100：-1.91%
• 创业板指：-1.94%
• 上证50指数：-0.68%
• 沪深300指数：-1.1%
• 中证500指数：-1.93%
• 中证1000：-2.41%

市场表现分析：

• 周初受“全市场注册制”消息影响，蓝筹股表现强势，带动股指上涨。
• 周中市场出现反弹和横盘震荡。
• 周五市场出现明显下跌，全线收绿。
• 北向资金连续三天净流出，累计净卖出41.24亿元，终结此前连续14周净买入趋势。
• 两市成交额进一步萎缩，周成交额为41875.95亿元，日均成交额下滑15.19%。
• 股指期货市场整体成交额为16240.26亿元，日均成交额较上周下滑14.49%。

二. 期指近远月价差

本周股指期货市场走势分化，主力合约周涨跌幅排序为：

• IC2303：1.4%
• IM2303：0.83%
• IF2303：0.38%
• IH2303：0.14%

市场分析：

• 期指市场风格轮动频繁，没有明显的强势风格。
• 大指数受外资影响较大，表现偏弱。
• 金融、消费等大指数板块在经济复苏背景下本应占优，但因市场对复苏力度和政策强度存在分歧，外资流入放缓，导致大指数表现不及预期。

三. 资金流向

• 北向资金：本周累计净卖出41.24亿元，连续3日净卖出。
• 沪股通：2月24日买入成交额958.74亿元，卖出成交额933.92亿元，净买入24.83亿元；2月17日净买入31.06亿元。
• 深股通：2月24日净卖出66.07亿元；2月17日净买入51.45亿元。
• 本土资金：有所回暖，沪深两市两融余额持续回升，配置型资金买力降低，融资盘和交易型资金买盘力量增强。

四. 估值情况

• A股估值：整体处于相对低位，市场对经济复苏的预期尚未完全兑现。
• 两融余额占A股流通市值比例：从2.33%降至0.00%，显示市场情绪有所降温。

五. 策略建议

1. 短期策略

• 市场逻辑：春节后市场表现不及预期，主要因为估值修复已接近尾声，且经济数据尚未出现明显改善。
• 外资影响：北向资金流入放缓，市场波动加剧，基本面缺乏一致预期。
• 风格轮动：市场风格轮动频繁，未形成明确强势板块。
• 大指数表现：受外资影响较大，预计短期内表现偏弱。

2. 中长期策略

• 经济复苏预期：短期分歧不代表复苏预期结束，中长期看，经济弱复苏将为A股提供支撑。
• 结构性机会：更看好具备强成长逻辑、下游需求刚性的板块，如科技制造、电力设备、计算机等。
• 政策关注点：两会期间可重点关注扩大内需相关政策，这些政策变化可能为市场带来新的激励和方向。

六. 分析师信息

• 分析师：霍柔安（股指）
• 执业资格号：F3073006
• 投资咨询号：Z0016229
• 联系方式：
  • 电话：17695606206
  • 邮箱：huorouan@xhqh.net.cn

七. 免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议，且不保证内容的准确性和完整性。投资者不应仅依赖本报告进行投资决策，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。