20230820-银河期货-丁二烯橡胶周报_海外供应端偏紧_下游消费不明朗_35页_950kb

丁二烯橡胶市场周报分析总结

这份报告是银河期货能化投资研究部于2023年8月20日发布的丁二烯橡胶周报，分析师潘盛杰。报告基于大量基本面数据，分析了丁二烯橡胶市场供需和宏观影响。

关键发现：

• 供应端： 海外供应偏紧，日本顺丁橡胶产量显著减产（6月同比-305%），油气煤进口价格指数下跌（7月同比-344%），量价齐跌。国内供应边际增量，合成橡胶产量同比增102%，连续8个月增长，形成对比。
• 消费端： 下游需求不明朗，乘用车销量同比减量34%，连续3个月边际减量。7月商用车销量同比增167%，但乘用车零售量虽高于历史水平，增幅放缓，显示消费疲软。
• 宏观因素： 涉及厄尔尼诺指数、大宗商品价格、工业生产等数据，多个指标显示负相关领先关系（如日本进口油气煤价格指数领先22个月负相关），美联储利率和中国M1-M2同比差数据也纳入分析，影响价格走势。
• 市场展望： 多项数据领先关系表明，海外需求和供应变化可能短期影响价格，富胶仓单增加、进口价格下降等利空因素，加上国内消费不确定，gh推动价格波动。期货合约换手率等活动显示短期市场活跃，但长期趋势依赖基本面演化。

报告强调使用40个数据点聚焦核心相关，剔除失真数据，建议投资者关注供需动态和宏观信号。图表和指数转换方法用于量化分析，帮助预测价格变动。