20251022-华泰期货-化工专题_化工装置深挖系列三_丁二烯上下游配套与边际装置分析（下）_18页_861kb

丁二烯下游主要产品中，顺丁橡胶、丁苯橡胶、ABS和SBS合计占其总需求的86.45%。顺丁橡胶59.36%产能具备自有丁二烯配套，国营企业占主导，83%为国营装置；其余40%以上依赖外采，主要集中于华东地区，占比达88.12%。ABS仅有25.53%产能自供丁二烯，全部为国营企业，近75%需外购原料，外采装置以华东为主（64.1%），分布于华南、东北及华北。SBS仅20.6%产能配套上游丁二烯，国营占比65%，近80%依赖外采，华东与华南各占39.59%和39.25%。丁苯橡胶自给率59.77%，国营占比94.3%，剩余40%外采，华东占比84.5%。SEBS所有在产装置均需外采丁二烯，华东和华南分别占39.19%和31.08%，华中占近三成。丁腈乳胶仅14.9%产能自供丁二烯，均为国营，85%依赖外采，集中在华东且以民营企业为主。总体来看，多数下游装置对丁二烯外采依赖度高，华东为外采产能最集中区域，民营企业普遍缺乏上游配套，成本受原料价格影响较大。