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晨会聚焦总结

核心内容

本报告是中原证券于2018年7月24日发布的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、市场分析、行业公司点评、重点数据更新以及投资建议等多个方面，主要目的是为投资者提供近期市场动态和投资策略的参考。

主要观点

1. 大宗商品表现

• 美元指数：94.63，上涨0.21%
• COMEX黄金：1224.60，下跌0.53%
• NYMEX原油：67.87，下跌0.40%
• 铁矿石：462.00，持平
• 螺纹钢：4108.00，上涨0.98%
• LME铜：6128.00，下跌0.32%
• LME铝：2065.00，上涨1.77%
• CBOT大豆、玉米、小麦：均持平
• BDI指数：1689.00，上涨1.93%

2. 国际市场表现

• 道琼斯：25044.29，下跌0.06%
• 标普500：2806.98，上涨0.18%
• 纳斯达克：7841.87，上涨0.28%
• 德国DAX：12548.57，下跌0.10%
• 富时100：7655.79，下跌0.30%
• 日经225：22396.99，下跌1.33%
• 恒生指数：28256.12，上涨0.11%

3. 财经要闻

• 国务院强调积极财政政策和稳健货币政策，鼓励有效投资。
• 人社部将制定养老金中央调剂实施办法，尽快启动资金缴拨。
• 央行开展5020亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%，与上次持平。
• 外交部回应美方威胁对中国商品征税，强调坚定立场。

4. 宏观策略

• 市场分析：期指即将恢复常态化，A股可能先抑后扬。
• A股周策略：监管政策边际转宽，本周有望弱反弹。
• 二季度基金配置：减仓防御，抱团大消费。
• 二季度业绩预告：中小创业绩回落，但创业板强者恒强。
• 融资融券周报：两融资金持续流出，建议保持防御。

5. 行业公司点评

• 银行行业：资管新规不确定性消除，关注估值修复机会。
• 食品饮料行业：下半年关注白酒、调味品和软饮料。
• 分众传媒：阿里150亿元战略入股，线上线下协同打造智能媒体网络。
• 宁德时代：深化下游客户合作，扣非净利润高增长。
• 天源迪科：市场竞争力增强，业绩料将较快增长。
• 神马股份：二季度业绩靓丽，行业有望保持高景气。

关键信息

1. 市场走势

• 期指恢复常态化预期带动A股反弹，但整体仍偏弱。
• 市场情绪受中美贸易战影响，但近期有所缓和。
• 本周市场关注政策变化和经济工作会议，预计A股将呈现弱反弹。

2. 资金动向

• 基金配置中，大消费行业占比提升，尤其是医药生物和食品饮料。
• 两融资金流出，建议保持防御性策略。

3. 行业与个股

• 银行行业：估值相对沪深300合理偏低，关注估值修复机会。
• 食品饮料行业：白酒和调味品表现较好，建议关注。
• 分众传媒：阿里入股，有望提升公司估值和市场认可度。
• 宁德时代：与广汽集团、华晨宝马合作，扣非净利润高增长。
• 神马股份：二季度业绩大幅增长，受益于尼龙产业链涨价。

4. 风险提示

• 政策风险、经济下滑、系统性风险、行业竞争加剧等。

投资建议

1. A股投资

• 短线关注银行、房地产、券商、软件服务等行业的投资机会。
• 中线关注部分绩优二线蓝筹，如贵州茅台、海天味业等。
• 本周建议配置消费、创业蓝筹和金融板块。

2. 行业配置

• 银行行业：维持“同步大市”投资评级，关注农行、工行、建行、招行等。
• 食品饮料行业：推荐白酒、调味品、啤酒和软饮料板块。
• 其他行业：如TMT、环保、公用事业等，关注政策利好。

3. 个股推荐

• 分众传媒：推荐“增持”，受益于阿里入股。
• 宁德时代：推荐“增持”，受益于下游合作和行业景气度。
• 神马股份：推荐“增持”，受益于产业链涨价和出口。
• 天源迪科：推荐“增持”，业绩增长预期良好。

重点数据更新

1. 限售股解禁明细

• 国睿科技：7月25日解禁，占总股本28.21%。
• 隆盛科技：7月25日解禁，占总股本34.25%。
• 文科园林：7月25日解禁，占总股本0.84%。
• 其他个股：如佳讯飞鸿、东华软件、北斗星通等均有解禁。

2. 沪深港通前十大活跃个股

• 中国平安、恒瑞医药、贵州茅台、万华化学等为A股活跃个股。
• 中兴通讯、格力电器、分众传媒等为港股通活跃个股。

3. 新股申购与IPO信息

• 长城军工：7月25日申购，发行价3.33元。
• 汇得科技：7月26日申购，发行价未公布。
• 中铝国际：7月31日申购，发行价未公布。

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

证券分析师承诺

本报告由分析师张刚撰写，具有证券分析师执业资格，内容基于独立、客观的研究方法，准确反映其观点，对报告内容和观点负责。

重要声明

本报告由中原证券发布，仅限于其客户使用，未经授权不得转发或引用。报告内容仅供参考，不构成投资建议。