20221106-申港证券-汽车行业研究周报_汽车行业2022Q3基金持仓环比下滑_15页_1mb

汽车行业2022Q3基金持仓及市场表现总结

核心内容概述

2022年第三季度，汽车行业基金持仓总额为1156亿元，配置比例为3.54%，同比上升0.84个百分点，环比下降0.49个百分点。行业市值占比为3.44%，处于超配状态，超配比例为0.1%，环比下降0.29个百分点。

基金配置情况

分子行业配置比例

• 乘用车板块：配置比例为1.42%，环比下降0.2个百分点。
• 汽车零部件板块：配置比例为1.82%，环比下降0.24个百分点。
• 汽车服务板块：配置比例唯一上升，环比上升0.01个百分点。

持股基金数量与持股市值

• 持股基金数量前三：比亚迪（629家）、拓普集团（191家）、伯特利（156家）。
• 持股市值前三：比亚迪（330亿元）、拓普集团（85亿元）、伯特利（55亿元）。

持股市值变动情况

• 基金增仓前三：旭升股份（+2.5亿元）、飞龙股份（+2.2亿元）、嵘泰股份（+1.9亿元）。
• 基金减仓前三：比亚迪（-267亿元）、长安汽车（-78亿元）、福耀玻璃（-78亿元）。

基金持仓比例前三

• 科博达：32.54%
• 松原股份：31.47%
• 征和工业：26.83%

市场回顾

板块总体涨跌

• 截至11月4日收盘，汽车板块涨幅为12.7%，高于沪深300指数6.3个百分点。
• 汽车板块在申万31个板块中位列第1位，表现优异。
• 年初至今汽车板块涨幅为-11.8%，在申万31个板块中位列第6位。

子板块涨跌幅表现

• 周涨跌幅：电动乘用车（16.8%）、汽车电子电气系统（15.3%）、商用载货车（13.4%）涨幅居前。
• 年初至今涨跌幅：其他运输设备（21.1%）、电动乘用车（4.5%）、商用载客车（1%）涨幅居前；轮胎轮毂（-22.8%）、综合乘用车（-20.3%）、商用载货车（-18.8%）跌幅居前。

个股涨跌幅

• 涨跌幅前五名：上海沿浦、浙农股份、科博达、泰祥股份、赛力斯。
• 涨跌幅后五名：隆鑫通用、潍柴重机、爱玛科技、派生科技、隆基机械。

行业重点数据

产销存数据

• 整车产销：9月汽车产销分别为267.2万辆和261万辆，环比增长11.5%和9.5%，同比增长28.1%和25.7%。
• 库存情况：9月经销商库存系数为1.47，处于合理范围内；库存预警指数为55.2%，位于荣枯线之上。
• 出口情况：9月出口30.1万辆，同比增长73.9%；1-9月出口211.7万辆，同比增长55.5%，全年有望突破300万辆。
• 新能源车产销：9月新能源车产销分别为75.5万辆和70.8万辆，同比增长1.1倍和93.9%；1-9月新能源车产销分别为471.7万辆和456.7万辆，同比增长1.2倍和1.1倍，市场渗透率为23.5%。

原材料价格

• 钢、铝、铜、天然橡胶等主要原材料价格同比均呈下行趋势。

投资策略及推荐关注

主要投资建议

• 关注低估值整车和零部件龙头企业，如比亚迪、长安汽车、广汽集团、理想汽车等。
• 关注业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等。
• 关注新能源电动化和智能化优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等。
• 关注国产替代受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等。
• 关注强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。

本周推荐关注组合

行业动态

行业要闻

• 造车新势力交付数据：哪吒汽车10月交付量达18016辆，蝉联销冠；蔚来、理想、零跑、小鹏分别交付10059辆、10052辆、7026辆、5101辆。
• 智能网联汽车试点政策：工信部与公安部联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿）》，推动智能网联汽车发展。

一周重点新车

风险提示

• 汽车销量不及预期。
• 汽车产业刺激政策落地不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 关键原材料短缺及成本上升。
• 疫情控制不及预期。

行业评级体系

• 申港证券行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。

市场基准指数：沪深300指数。