20140324-光大证券-机械行业_周报-稳增长政策启动_看好机械行业成长股_16页_1mb

报告摘要

稳增长政策启动看好机械行业成长股总结

核心内容

本报告聚焦于2014年机械行业及军工板块的投资机会，分析了稳增长政策对市场的影响、反腐对油服行业的影响、军工行业因事件性因素及政策改革带来的利好，并推荐了一系列成长性较好的机械和军工企业。

主要观点

稳增长政策再启动：
- 3月19日国务院常务会议释放出稳增长政策再启动的信号，预计将推动2季度经济增长小幅加快。
- 3月城投债发行量继续放量，资金面支撑稳增长政策发力。
- 房价涨幅继续收窄，为地产政策松绑提供了可能。
反腐影响有限，民营油服成长可期：
- 反腐调查主要针对海外权益收购和国有资产转移，对新疆塔里木、中亚等市场影响较小。
- 民营油服公司因效率高、成本低，将承接更多总包业务，推动行业发展。
- 反腐有利于提升油服市场的透明度和市场化程度。
军工行业迎来大发展：
- 昆明“3·01”事件显示了政府对国家安全的高度重视，军工板块将受益于政策推动。
- 中国军工正进入大突破和大换代阶段，如J-20、J-31、直-20等新型装备的亮相。
- 军工行业将受益于军备升级和军民融合政策，推荐航天长峰、光电股份、国睿科技、哈飞股份、航空动力等。
自动化需求升级，机器人行业前景广阔：
- 政府积极推动制造业“机器换人”，自动化需求呈现高端化、大型化、分散化趋势。
- 新松机器人签订大型自动化工厂总包协议，显示其在自动化领域的领先地位。
- 工信部发布机器人产业发展政策，预计到2020年机器人密度将达100以上，行业将保持高速增长。
机械行业成长股推荐：
- 首推：开山股份、恒立油缸、安徽合力、南方泵业、机器人、杰瑞股份、隆华节能、新研股份、森远股份、恒泰艾普。
- 次推：哈飞股份、四创电子、国睿科技、航天长峰。
- 大市值组合：机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞股份。
- 小市值组合：恒立油缸、恒泰艾普、新研股份、森远股份、南方泵业、隆华节能、四创电子、国睿科技、航天长峰。