20140324-申万宏源-机械行业_周报-北斗导航行业应用再添新动力_15页_527kb

文档总结

核心内容

该文档是2014年3月24日发布的机械行业周报，重点分析了多个细分行业的发展趋势与投资机会，包括航空航天、能源设备、轨道交通、楼宇设备、智能装备等。报告指出，随着政策推动和技术进步，多个行业正迎来发展机遇，并对相关上市公司提出了投资建议。

主要观点

• 航空航天行业：北斗导航应用迎来新机遇，主要得益于《道路运输车辆动态监督管理办法》的实施，该办法要求多种重点营运车辆安装卫星定位装置，而北斗因国家战略性和安全性成为首选。预计2014年北斗在军用、行业和大众市场的需求将大幅增长，建议投资者关注龙头企业中国卫星，以及北斗星通、国腾电子等。

• 能源设备行业：中石油长庆油田启动招标改革，标志着市场化改革的推进。同时，国家能源局聘请专家推动核电发展，内陆核电项目有望在“十三五”规划中启动。非常规天然气、新型煤化工和节能环保装备是2014年能源设备投资的三大方向，推荐杰瑞股份、张化机、开山股份、银轮股份、天壕节能等公司。

• 轨道交通行业：尽管中泰“大米换高铁”项目因法律问题搁浅，但铁路“走出去”战略持续推进。2014年计划新线投产6600公里以上，同比增长18%，预计铁路车辆设备交付将进入小高峰。南北车作为行业龙头，业绩确定性较强，同时建议关注北方创业、永贵电器等。

• 楼宇设备行业：天广消防通过其南安籍经销商队伍和上市后的品牌与资金优势，进入二次腾飞期，预计工程业务将取得突破。此外，电梯行业继续看好上海机电、广日股份和康力电梯。

• 智能装备行业：KUKA国内基地投产，表明国际巨头加速布局中国市场。机器人行业市场被四大外资企业占据，内资企业份额较小。建议关注上游零部件生产商（如上海机电、汇川技术）、中游系统集成商（如机器人、博实股份）和下游应用厂商（如巨轮股份、新时达）。

关键信息

推荐投资组合

• 推荐股票：三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、富瑞特装、杰瑞股份。
• 组合表现：本周绝对收益-2.23%，累计收益17.25%；相对申万机械超额收益-3.86%，累计17.13%；相对沪深300超额收益-3.93%，累计21.91%。

行业数据

• 工程机械：装载机、推土机、挖掘机、压路机等销量和出口量数据均呈现增长趋势，显示行业逐步回暖。
• 轨道交通：2014年计划新线投产6600公里以上，同比增长18%，预计设备订单将有所放量。
• 能源设备：新能源客车推广进入快车道，三安光电获得10亿采购大单，法拉电子扩产新能源薄膜电容器，比亚迪新能源业务增长显著。
• 智能装备：以色列企业Ecoppia开发出无需水的光伏电池板清洁机器人，国内机器人市场仍由外资主导，内资企业需进一步发展。

总结

文档围绕机械行业的多个细分领域，提出了详细的行业分析和投资建议，强调了政策推动、技术进步和市场需求增长对行业发展的积极影响。建议投资者以中长期眼光关注北斗导航、能源设备和轨道交通等行业的成长机会，同时关注具有较强市场竞争力和政策受益的龙头企业。