20150621-中泰证券-新三板周报_风向已变_政策加码在望_16页_413kb

齐鲁新三板周报总结

核心内容概览

本周（2015年6月15日-2015年6月19日），新三板市场受A股大跌影响，成指与做市指数双双下跌，三板成指接近1700警戒线。分析师认为，市场恐慌导致的下跌对整体走势影响不大，政策落地速度将加快，推动新三板市场化进程。当前新三板面临内忧外患，政策未能及时落地影响市场信心，但监管整顿结束与外部威胁加剧或将加速政策出台。

主要观点

• 新三板市场已进入熊市阶段，三板成指与三板做市指数分别下跌20%与34%。
• 股转系统监管力度加大，部分企业被调查，市场情绪悲观。
• 证监会表态将推进政策落实，包括加强市场监管、完善交易制度、推进融资工具等。
• 市场分层、做市商扩围、非券商机构参与做市等政策有望很快落地，有助于提升新三板市场功能。
• 投资者应关注前期跌幅较大的做市标的，未来政策红利可能更多惠及这些企业。

挂牌情况

• 截至2015年6月19日，新三板挂牌公司总数为2605家，其中协议转让2129家，做市转让476家。
• 本周新增挂牌企业32家，全部为协议转让方式。
• 有39家原挂牌公司变更转让方式为做市转让。

交易情况

• 本周成交量5.01亿股，成交金额39.22亿元。
• 成交量与上周相比略有下降，但做市成交量增长26.32%，协议成交量下降14.11%。
• 交易活跃的行业前三为公用事业、材料、信息技术。
• 749家有成交公司总市值为5539.18亿元，平均市盈率（剔除负值和500倍以上极值）为61.23倍，剔除负值后整体市盈率（历史TTM）为34.61倍。

融资情况

• 本周共有54家公司实施定向增发，募集资金11.54亿元。
• 69家公司公告了定向增发预案，预计募集资金47.13亿元，主要用于补充流动资金、拓展业务、加大研发投入等。

市场要闻

• 证监会首次回应新三板熊市，强调加强市场监管，推进制度创新。
• 河北、天津、深圳等地出台补贴新政，推动企业挂牌新三板。
• 新三板副总经理表示将不断完善融资及交易功能，提高市场效率。
• 做市商扩围政策即将落地，非券商机构参与推荐挂牌和做市。
• 多家挂牌企业收到证监会调查函，三板做市指数跌破1800点。

重要图表信息

• 图表1：本周新挂牌公司行业分布。
• 图表2：本周新挂牌公司一览表（全部为协议转让）。
• 图表3：39家原挂牌公司变更转让方式为做市转让。
• 图表4：新三板挂牌公司本周交易情况。
• 图表5：新三板挂牌公司本周成交活跃行业。
• 图表6：新三板挂牌公司本周成交金额前十。
• 图表7：新三板挂牌公司本周成交量前十。
• 图表8：新三板挂牌公司本周换手率前十。
• 图表9：新三板挂牌公司本周涨幅前十。
• 图表10：新三板整体估值水平变化。
• 图表11：54家公司实施了定向增发。
• 图表12：69家公司公告了定向增发预案。

结论

新三板市场正经历政策调整与市场波动的双重压力，但政策落地速度加快将有助于市场恢复。投资者应关注政策红利带来的机会，特别是前期跌幅较大的做市标的。同时，各地政府的补贴政策和市场分层、做市商扩围等措施将推动新三板发展。