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新三板市场总结（2017年1月10日）

一、核心内容概述

2017年1月10日，新三板市场活跃度有所波动，企业积极应对即将到来的调层大考。当日市场成交情况显示，做市转让与协议转让均出现显著涨跌幅，部分公司因业绩表现亮眼或财务数据不佳引发市场关注。此外，新三板挂牌公司数量和融资活动持续增长，市场整体呈现一定的波动性。

二、市场交易情况

做市成交

• 成交家数：704家
• 成交股数：6607.45万股
• 成交金额：3.66亿元
• 个股最大涨幅：科耐特 $27.74%$
• 个股最大跌幅：东信车模 $-16.66%$

协议成交

• 成交家数：319家
• 成交股数：9576.17万股
• 成交金额：5.02亿元
• 个股最大涨幅：新立科技 $1900.00%$
• 个股最大跌幅：中成发展 $-96.43%$

创新层与基础层成交

• 创新层成交家数：449家
• 创新层成交股数：9584.25万股
• 创新层成交金额：5.39亿元
• 基础层成交家数：449家
• 基础层成交股数：6599.37万股
• 基础层成交金额：4.25亿元

三、挂牌公司动态

新股挂牌

• 豆丁新创、鸿运股份、宝源生物、海盟实业等8家新股挂牌。

发行股份挂牌转让

• 帕特尔等13家公司通过发行股份挂牌转让。

除权除息

• XD达仁资、XD德博尔完成除权除息。

股票简称变更

• 亿博科技股票简称变更。

暂停转让

• 尚鑫新材、顺美医疗、穆力赛等3家公司暂停转让（不含两网及退市公司例行暂停）。

终止挂牌

• 三木智能终止、移除挂牌。

恢复转让

• 恒福股份、西磁磁业恢复转让。

加入/退出做市

• 麦凯智造等3家加入做市，微创光电等10家退出做市。

四、融资信息

实施定向增发

• 今日共有13家公司实施定向增发，共募集资金6.32亿元。
• 增发公司包括帕特尔、吉芬设计、松科快换等，其中部分公司如中惠旅募资达2.64亿元。

定向增发预案

• 今日共有28家公司公告定向增发预案，预计募集资金11.20亿元。
• 定增主要目的是项目融资和补充流动资金。

五、今日新股关注

豆丁新创（870141.OC）

• 主营业务：经营豆丁网文档分享服务网站。
• 产品类型：覆盖经管、金融、能源、教育、IT、办公等数百个分类的文档。
• 运营模式：C2C模式，用户可同时作为卖家和买家。

鸿运股份（870173.OC）

• 主营业务：危险化学品和矿产品贸易，主营硫酸、铁精粉、硫精矿、硫酸渣。
• 销售模式：危化品贸易与矿产品贸易并行。

宝源生物（870410.OC）

• 主营业务：功能性微生物肥料、有机-无机复混肥料、螯合肥料生产与销售。
• 核心技术：生产功能性微生物肥、有机-无机复混肥。
• 经营范围：肥料研制、生产、销售，化工原料进出口，农业科技技术开发等。

海盟实业（870412.OC）

• 主营业务：高档服装辅料研发、生产与销售，主营衬布、坯布、复合面料。
• 品牌合作：与德国Freudenberg集团、荷兰Permess衬布公司等建立稳定合作关系。

六、重要公告

1. 星立方：与北京中师华图文化发展有限公司签订战略合作协议，共同开发课程产品和培训服务。
2. 纳科诺尔：获得河北省颁发的《高新技术企业证书》，享受15%企业所得税优惠。
3. 中磁视讯：完成股票发行，限售股11,037,237股，无限售股962,763股。
4. 车头制药：东兴证券加入为其提供做市报价服务。

七、市场新闻

新三板调层大考渐近，企业积极“保层”

• 2017年5月将进行首次调层，企业为维持创新层身份而积极冲刺业绩。
• 企业采取各种方式提升财务数据，如突击销售、粉饰财报、增加合格投资者人数等。
• 合格投资者人数成为创新层维持的共同指标，部分企业通过高息回购协议、引入做市商等方式增加合格投资者数量。
• 企业“保层”行为存在隐患，如业绩变脸、对赌协议等，可能损害其他股东利益。

分层制度与市场影响

• 创新层企业更易获得资本青睐，分层制度有助于投资者识别优质标的。
• 2017年可能是新三板政策密集出台的一年，交易制度、融资制度可能有重大变化。
• 企业为“保层”采取的短期行为，可能影响其长期经营业绩与投资价值。

八、风险提示

1. 财务造假风险：新三板市场挂牌企业众多，前期无财务门槛，存在财务造假和内控不规范问题。
2. 政策落地风险：若政策落地不达预期，可能影响市场情绪与增量资金入市。
3. 业绩变脸风险：部分企业通过短期业绩冲刺进入创新层，可能在后续季度报表中出现业绩下滑。

九、投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在 $5%$ 以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%--+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在 $5%$ 以上