20240920-大越期货-工业硅期货早报_46页_1mb

报告摘要

工业硅期货早报由分析师祝森林编写，分析聚焦供应、需求、基差、库存、盘面、持仓和预期等基本面因素。以下是核心内容总结：

供应端：进入9月，厂家停减产规模扩大，西南地区企业减产增加，预计供给进一步下调。部分企业开始生产新标553硅，421仓单小幅注销。
需求端：多晶硅因亏损持续减产，库存增加，硅片库存累积，电池片和组件端需求疲软。有机硅供应减少，库存增长；铝合金以消耗库存为主。整体需求偏弱。
成本：限电环境下成本支撑有上行空间，硅石成本下调，但当前盘面价格低于成本线。
基差：9月19日，华东地区421硅现货价为12100-11450元/吨，11合约基差为420-1770元/吨，现货升水期货，偏多。
库存：社会库存477万吨（环比+0.21%），样本企业库存21.990万吨（环比+0.69%），港口库存持平，库存在高位，偏空。
盘面：MA20均线向上，但11合约期价收于MA20下方，技术面中性。
持仓：主力持仓净空，空头减少，偏空。
预期：供强需弱格局未变，需求复苏迟缓。多晶硅持续亏损，库存增加；硅片库存有所去化，但电池片和组件支持有限。宏观刺激或推升价格，但需关注停减产动态；主要风险为计划检修冲击和库存去化。