20220526-万联证券-策略快评报告_政策利好频发_主线机会凸显_3页_457kb

政策利好频发，主线机会凸显 —— 策略快评报告总结

核心内容

本报告发布于2022年5月26日，分析了当前中国经济政策环境与市场投资机会。报告指出，在疫情防控与经济发展两手抓的背景下，中央及地方政府密集出台多项稳增长政策，重点支持受疫情影响较大的行业和领域，推动经济复苏和市场信心恢复。

主要观点

1. 政策支持力度加大

• 国务院会议：强调要确保中央经济工作会议和政府工作报告中确定的政策上半年基本实施完成，国务院常务会确定的稳经济一揽子政策将在5月底前出台实施细则。
• 国常会部署：多次强调疫情防控与经济发展并重，各地政策落实力度增强，尤其是对重点行业和民生领域给予更多支持。
• 保市场主体与就业：通过减税降费、增加补贴、发放消费券等手段，稳定就业形势，改善居民收入预期，从而提振消费信心。

2. 存量资产盘活与有效投资

• 国办发文：提出多项举措盘活存量资产，扩大有效投资，包括聚焦重点区域、优化盘活方式、加大政策支持、用好回收资金等。
• 重点区域与项目：优先支持建设任务重、投资需求强、存量规模大、资产质量好的地区，加快优质存量项目的再融资。
• REITs发行支持：鼓励符合条件的基础设施REITs项目发行上市，为存量基建项目提供融资退出渠道。

3. 稳增长主线清晰

• 内需发力：在外部需求回落的背景下，稳增长需依赖内需，尤其是投资与消费领域。
• 投资机会：
  • 基建领域：大型项目审批与施工加快，资金到位情况改善，央企基建企业将受益。
  • 消费领域：必选消费中的农林牧渔板块及困境反转的可选消费领域值得关注。

关键信息

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

• 基准指数：沪深300指数

风险提示

• 经济超预期下滑：可能影响政策效果与市场表现。
• 疫情形势恶化：可能进一步冲击经济与市场情绪。
• 监管政策变化：可能带来不确定性，影响投资策略。

附注信息

• 分析师：徐飞，执业证书编号：S0270520010001
• 研究助理：宫慧菁
• 联系方式：
  • 徐飞：电话 021-60883488，邮箱 xufei@wlzq.com.cn
  • 宫慧菁：电话 020-36653064，邮箱 gonghj@wlzq.com.cn

免责条款

本报告为万联证券股份有限公司研究员撰写，仅限于其客户使用。报告内容基于公开资料，不构成投资建议。投资者应结合自身情况审慎决策，不依赖本报告进行投资操作。

版权声明

本报告版权为万联证券股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。

万联证券股份有限公司地址

• 上海：浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦
• 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心
• 深圳：福田区深南大道2007号金地中心
• 广州：天河区珠江东路11号高德置地广场