20220812-西南证券-华虹半导体-01347.HK-营收高增长_工业与汽车业务占比提升_4页

公司业绩总结

核心内容

公司于2022年第二季度发布了业绩报告，数据显示公司实现了显著的营收与盈利增长。2022年Q2营业收入达到6.2亿美元，同比增长79.4%，环比增长4.4%；归母净利润为8390万美元，同比增长90.4%。毛利率为33.6%，同比提升8.8个百分点，环比提升6.7个百分点。公司预计2022年Q3收入将达到6.25亿美元，毛利率在33%-34%之间。

主要观点

• 收入增长显著：公司2022年Q2营业收入同比增长79.4%，表明业务在持续扩张。
• 盈利能力增强：归母净利润同比增长90.4%，毛利率提升明显，反映出公司盈利能力的增强。
• 晶圆业务表现突出：
  • 12英寸晶圆销售收入为2.7亿美元，同比增长217.1%，占营收比例超过43%。
  • 12英寸晶圆毛利率达到19.6%，同比增长16.3个百分点。
  • 8英寸晶圆销售收入为3.54亿美元，同比增长35.9%，毛利率为44.2%，同比上升12.6个百分点。
• 技术平台增长迅速：
  • 分立器件和嵌入式非易失性存储器为公司前两大收入来源，分别占营收的30.5%和28.3%。
  • 独立式非易失性存储器、模拟与电源管理、嵌入式非易失性存储器收入分别同比增长279.8%、133%和69.2%。
• 工业与汽车业务增长最快：
  • 工业与汽车业务板块本季度收入达1.3亿美元，同比增长90.2%，占营收比例提升至20.3%，成为增长最快的领域。
• 未来盈利预测：
  • 公司预计未来三年归母净利润复合增速为23.8%，表明公司具备持续增长潜力。
  • 公司维持“买入”评级，反映其被看好未来发展前景。

关键信息

财务数据

财务分析指标

风险提示

• 下游需求或不及预期。
• 扩产或不及预期。
• 国外设备禁供的风险。

附注

• 分析师：王湘杰、杨镇宇
• 执业证号：S1250521120002、S1250517090003
• 数据来源：公司公告，西南证券

财务报表摘要

资产负债表（单位：百万美元）

利润表（单位：百万美元）

现金流量表（单位：百万美元）

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对恒生指数涨幅在20%以上。
• 持有：未来6个月内，个股相对恒生指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对恒生指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对恒生指数涨幅介于-20%与-10%之间。
• 卖出：未来6个月内，个股相对恒生指数涨幅在-20%以下。

行业评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于恒生指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于恒生指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于恒生指数-5%以下。