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大豆&粕类早报总结 2023-06-12

🌰 豆粕

📍 基本面

• 市场震荡偏弱，主要受巴西大豆集中到港及进口增加影响
• 国内库存环比增加，远低于往年同期
• 阿根廷产量下调、美豆天气变数为短期利好

📉 主要利空因素

1. 6月美农报告调高美豆库存
2. 美国新季大豆丰产预期
3. 人民币贬值、国内需求偏弱
4. 巴西大豆到港量增加

📈 主要利多因素

1. 国内豆粕库存仍处低位
2. 阿根廷大豆产量下调
3. 美豆天气仍有变数
4. 国内养殖终端需求逐步恢复

📊 技术面

• 价格窄幅震荡，主要区间3480-3540
• 20日均线支撑，但趋势下行

🚩 风险点

1. 美豆产区天气变化
2. 美联储加息预期
3. 巴西大豆出口节奏变动
4. 国内养殖补栏不及预期

🥬 菜粕

📍 基本面

• 短期区间震荡，基本面偏多空博弈
• 国产菜籽库存偏低，进口菜籽到港拐点已现

📉 主要利空因素

1. 国产油菜籽集中上市
2. 油厂开机率偏高
3. 物流不畅影响水产需求兑现

📈 主要利多因素

1. 水产养殖进入旺季
2. 菜粕现货升水扩大

📊 技术面

• 价格在2980-3040区间震荡
• 20日均线支撑较强

🚩 风险点

1. 油菜籽产量预期变动
2. 水产需求恢复不及预期
3. 国际油价波动影响进口成本

🌾 大豆

📍 基本面

• 短期震荡偏弱，远期仍存修复空间
• 国产大豆到港增加但优质货源有限

📉 主要利空因素

1. 进口大豆到港量增加
2. 新季国产大豆产量预估值高
3. 国储大豆抛储量增加

📈 主要利好因素

1. 国内基差持续升水
2. 中粮价格上调提振市场
3. 国产大豆优质品供应改善

📊 技术面

• 主力合约A2309维持4840-4940区间震荡
• 短期支撑较强，上方压力有限

🚩 风险点

1. 外盘涨价预期
2. 自贸协定影响
3. 国际粮价联动