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朝闻国盛文档总结

核心内容概述

本文档为2021年10月26日及27日的国盛证券研究报告汇编，涵盖多个行业与个股的分析，重点围绕外资流入、行业表现、公司业绩及投资建议展开。整体内容呈现积极态势，多个行业及个股被看好，同时提示了相关风险。

主要观点与关键信息

外资动态

• 北上资金连续流入破百亿：外资配置型资金流入加速，其中电气设备行业获得增持，非银金融遭减持。
• 风险提示：海外市场波动加剧、汇率贬值风险。

行业表现

行业前五名（2021年10月）

行业后五名（2021年10月）

个股分析

医药生物

• 天士力：中药转型创新药，预计2021-2023年归母净利润分别为13.37亿、13.50亿、14.87亿元，PE分别为16X、16X、14X，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 健康元：单三季度利润端大超预期，预计2021-2023年归母净利润分别为13.20亿、15.65亿、18.24亿元，PE分别为16x、14x、12x，维持“买入”评级。
• 我武生物：Q3业绩略低预期，但全年增速仍保持在23.5%~28.9%，维持“买入”评级。
• 金域医学：常规业务加速恢复，新冠业务持续贡献增量，预计2021-2023年归母净利润分别为21.97亿、17.27亿、17.79亿元，PE分别为22x、28x、27x，维持“买入”评级。
• 泰格医药：三季报业绩超预期，加速全球化布局，预计2021-2023年归母净利润分别为22.8亿、28.0亿、33.7亿元，PE分别为67倍、55倍、45倍，维持“买入”评级。
• 丽珠集团：收入符合预期，新冠疫苗III期临床顺利推进，预计2021-2023年归母净利润分别为19.70亿、23.74亿、27.82亿元，PE分别为20x、16x、14x，维持“买入”评级。
• 诺禾致源：业绩符合预期，盈利水平稳步提升，预计2021-2023年归母净利润分别为2.21亿、2.91亿、4.01亿元，PE分别为76x、57x、42x，维持“买入”评级。

家用电器

• 格力电器：Q3收入下滑，但线上份额提升明显，预计2021-2023年归母净利润分别为244.55亿、272.72亿、305.65亿元，同比增长10.3%~12.1%，维持“买入”评级。
• 九阳股份：外销高增长，整体表现稳健，预计2021-2023年归母净利润分别为9.84亿、11.05亿、12.28亿元，同增4.7%~11.1%，维持“买入”评级。
• 苏泊尔：Q3经营恢复，关联交易上调彰显信心，预计2021-2023年归母净利润分别为14.9亿、20.0亿、26.3亿元，对应2022年PE为17倍，维持“买入”评级。

计算机

• 中控技术：高景气度催生业绩释放，预计2021-2023年表观营业总收入分别为52.13亿、65.68亿、80.70亿元，表观归母净利润分别为6.67亿、9.72亿、11.01亿元，维持“买入”评级。
• 浪潮信息：21Q3财报超预期，云上游领军成长性持续验证，预计2021-2023年营业收入分别为742.73亿、867.82亿、1005.44亿元，归母净利润分别为19.32亿、25.35亿、32.95亿元，维持“买入”评级。
• 广联达：三季度业绩快速增长，建筑数字化转型不断超预期，预计2021-2023年表观营业总收入分别为52.13亿、65.68亿、80.70亿元，表观归母净利润分别为6.67亿、9.72亿、11.01亿元，维持“买入”评级。
• 科大讯飞：三季报业绩超预期，AI布局加速落地，预计2021-2023年归母净利润分别为14.06亿、18.93亿、23.25亿元，维持“买入”评级。
• 道通科技：短期费用承压，中期受益于汽车“新三化”趋势，预计2021-2023年归母净利润分别为3.22亿、4.34亿、5.78亿元，维持“买入”评级。

电气设备

• 通威股份：硅料龙头加速扩张，预计2021-2023年归母净利润分别为21.0亿、25.0亿、29.0亿元，维持“增持”评级。
• 中环股份：三季报业绩超预期，硅片龙头盈利持续改善，预计2021-2023年归母净利润分别为10.4亿、13.3亿、16.1亿元，维持“增持”评级。
• 日月股份：三季度业绩承压，但加速大型化转型，预计2021-2023年归母净利润分别为6.1亿、7.3亿、8.7亿元，维持“增持”评级。

有色金属

• 盛屯矿业：镍铜钴多金属资源布局强者，预计2021-2023年归母净利润分别为15.21亿、19.06亿、23.05亿元，PE分别为20.62倍、16.46倍、13.61倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 明泰铝业：三季度单吨净利提升，产能扩建加速推进，预计2021-2023年归母净利润分别为19.40亿、24.80亿、29.95亿元，PE分别为11.0倍、8.6倍、7.1倍，维持“买入”评级。
• 雅化集团：锂价高增助力业绩抬升，预计2021-2023年归母净利润分别为9.32亿、13.97亿、16.55亿元，PE分别为41.7倍、27.8倍、23.5倍，维持“买入”评级。

化工

• 万润股份：单季度营收及净利润创新高，预计2021-2023年归母净利润分别为6.9亿、8.5亿、10.2亿元，PE分别为26.6倍、21.7倍、18.1倍，维持“买入”评级。

建材

• 海象新材：Q3收入维持高增速，期待调价落实盈利修复，预计2021-2023年归母净利润分别为1.05亿、2.56亿、3.39亿元，PE分别为27倍、11倍、9倍，维持“买入”评级。

采掘

• 陕西煤业：盈利能力持续向好，预计2021-2023年归母净利润分别为208.8亿、254.8亿、263.9亿元，PE分别为6.5倍、5.4倍、5.2倍，维持“买入”评级。
• 平煤股份：提价幅度加大，Q4业绩有望超预期，预计2021-2023年归母净利润分别为47.6亿、114.3亿、116.2亿元，PE分别为5.2倍、2.2倍、2.1倍，维持“增持”评级。

电子

• 华润微：行业持续景气，加大新产品研发投入，预计2021-2023年归母净利润分别为10.2亿、14.6亿、17.8亿元，维持“买入”评级。

传媒

• 完美世界：游戏业务环比改善显著，关注储备新游《幻塔》上线进展，预计2021-2023年归母净利润分别为13.80亿、22.74亿、26.22亿元，维持“买入”评级。

纺织服装

• 稳健医疗：短期同比高基数下滑，长期值得期待，预计2021-2023年归母净利润分别为14.9亿、20.0亿、26.3亿元，对应2022年PE为17倍，维持“买入”评级。

通信

• 英维克：三季度业绩符合预期，温控节能空间广阔，预计2021-2023年归母净利润分别为2.5亿、3.2亿、4.1亿元，对应PE分别为33倍、25倍、20倍，维持“买入”评级。

投资建议与评级说明

• 评级标准：
  • 股票评级：买入（相对基准指数涨幅在15%以上），增持（涨幅在5%~15%之间），持有（涨幅在-5%~+5%之间），减持（跌幅在5%以上）。
  • 行业评级：增持（涨幅在10%以上），中性（涨幅在-10%~+10%之间），减持（跌幅在10%以上）。

风险提示

• 宏观风险：疫情演化、外部环境恶化、政策收紧。
• 行业风险：原材料价格波动、市场竞争加剧、行业需求不及预期。
• 个股风险：研发管线进展缓慢、产品结构单一、新药研发失败、汇率波动、贸易摩擦、应收账款增加等。

免责声明

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