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朝闻国盛总结

核心内容概述

《朝闻国盛》本期聚焦市场情绪与行业轮动，分析了多个重点行业的表现及个股研报。整体来看，外资入场推动市场情绪回暖，但国内资金仍偏谨慎。各行业表现分化明显，部分板块如券商、新能源、医药生物等表现强势，而房地产、煤炭等则面临一定压力。

主要观点与关键信息

1. 市场情绪与交易结构

• 外资推动情绪：近期人民币汇率上涨，外资大量入场超400亿元，推动市场风险偏好上升，新高股、强势股与线上股普遍回暖。
• 主线轮动：市场主线仍处于轮动状态，出行消费与医药板块交易拥挤后趋弱，而券商、新能源等板块成交回暖。
• 风险提示：海外市场波动加剧、宏观经济超预期波动。

2. 行业表现分析

行业表现前五名（1月、3月、1年）

行业表现后五名（1月、3月、1年）

重点个股研报

1. 中材国际（600970.SH） - 建筑&计算机板块

• 公司地位：全球水泥智能制造龙头。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为20.9/24.6/28.5亿元，同比增长16%/18%/16%。
• 风险提示：疫情反复、汇兑收益波动、绿色智能改造不达预期、新业务转型不达预期。

2. 鼎龙股份（300054.SZ） - 电子板块

• 业绩表现：2022年归母净利润3.75~4.05亿元，同比增长75.6%~89.7%。
• 技术突破：掌握CMP抛光液技术，柔性显示材料打破海外垄断。
• 盈利预测：2022-2024年归母净利润预计为3.9/5.5/7.1亿元，对应PE分别为54.7/38.8/30.0x。
• 风险提示：新产品研发及客户导入进展不及预期，下游需求不及预期。

3. 安踏体育（02020.HK） - 纺织服饰板块

• 公司地位：全球运动鞋服龙头之一，多品牌布局成果显著。
• 盈利预测：2022-2024年归母净利润预计为72.27/91.08/113.46亿元。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 风险提示：疫情持续、终端需求下滑、多品牌及海外业务不顺、汇率波动。

4. 深信服（300454.SZ） - 计算机板块

• 业绩表现：2022年营收同比增长7.36%~9.10%，归母净利润2.05亿元。
• 盈利预测：2022-2024年营收预计为73.76/96.21/119.50亿元，归母净利润2.05/4.72/10.04亿元。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 风险提示：行业竞争加剧、政策力度不及预期、新领域不及预期。

5. 君实生物-U（688180.SH） - 医药生物板块

• 事件：特瑞普利单抗在NSCLC围手术期III期研究中取得EFS阳性结果，即将递交新适应症上市申请。
• 盈利预测：2022-2024年收入预计为15.60/26.62/44.81亿元。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 风险提示：研发失败、项目推进不及预期。

6. 英杰电气（300820.SH） - 机械板块

• 业绩表现：2022年归母净利润3.17~3.64亿元，同比增长101.43%~131.36%。
• 业务拓展：半导体及充电桩业务订单增长显著，营收预计为15.31/22.77/28.70亿元。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 风险提示：行业竞争加剧、原材料价格波动、光伏扩产不及预期。

7. 牧高笛（603908.SH） - 纺织服饰板块

• 公司业务：深耕露营帐篷，拓展服装鞋类及配件。
• 盈利预测：2022-2024年归母净利润预计为1.39/1.65/2.05亿元，同比增长77%/18%/24%。
• 投资评级：维持“增持”评级。
• 风险提示：行业景气波动、原材料价格波动、大客户订单波动、汇率波动。

投资建议

• 策略：外资入场推动市场情绪，但国内资金仍偏谨慎，系统性资金修复尚未形成。
• 重点推荐：券商、新能源、医药生物、电子、建筑等板块，其中部分个股如中材国际、鼎龙股份、君实生物、英杰电气等表现突出，维持“买入”或“增持”评级。
• 谨慎板块：房地产、煤炭等板块受政策及经济环境影响较大，需关注基本面变化。

风险提示

• 市场风险：海外波动加剧、宏观经济超预期波动。
• 行业风险：疫情反复、原材料价格波动、政策执行力度不及预期、行业竞争加剧、新业务转型不达预期。
• 个股风险：研发失败、客户导入不及预期、终端需求下滑、汇率波动等。

免责声明

• 本报告由国盛证券有限责任公司发布，内容基于公开资料，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策。