20250420-天风证券-农林牧渔2025年第16周周报_重视白鸡引种的绝对量和结构变化__17页_1mb

农林牧渔行业研究周报总结

本报告维持行业评级为“强于大市”，基于对禽板块、生猪板块、种植板块、宠物板块和后周期板块的分析。报告显示，行业正处于磨底期，产能收缩和外部因素如疫情、贸易摩擦引种减少等问题影响整体表现。

禽板块中，白鸡引种受禽流感和贸易摩擦影响，更新量大幅下降，预计结构变化显著，建议前瞻布局白羽鸡龙头如圣农发展；蛋鸡引种封关导致苗价高位运行；黄鸡供给收缩，政策推动需求改善，关注温氏股份。

生猪板块猪价震荡偏强，盈利提高但期货端风险较大，估值处于历史低位，推荐大猪核心资产温氏股份和牧原股份，小猪关注神农集团等。

种植板块强调粮食安全，政策推动种业振兴，转基因玉米商业化加速，推荐隆平高科和大北农等种子企业，以及新洋丰等农资公司。

宠物板块销量环比改善，出口增长强劲，国产品牌崛起，推荐乖宝宠物和中宠股份等。

后周期板块中，饲料板块海大集团基本面拐点可期；动保板块寻求新需求和产品创新，推荐科前生物和中牧股份。

本周农业板块整体上涨106%，个股表现分化，风险包括政策、疫病和价格波动，需谨慎评估预期差。

总体来说，行业低估值和政策支持提供投资机会，但需密切监控外部不确定性。