20240805-江海证券-金融工程定期报告_转债市场股性抬升_表现稍弱于权益市场_12页_1mb

报告摘要

本报告为江海证券研究发展部于2024年8月5日发布的金融工程定期报告，主要对可转债市场近期表现、个券行情及条款触发情况进行跟踪分析。

市场指数表现：
近一周（2024-07-29至2024-08-02），上证转债、深证转债、中证转债指数周涨跌幅分别为0.53%、0.82%、0.63%。
权益市场方面，上证指数周涨跌幅为0.50%，中证全指为0.73%。
中证转债相较于中证全指周绝对收益为-0.09%，表现稍弱于权益市场。
成交量与成交额：
转债市场成交量与成交额分别为241,001.38万张与26,718,917.49万元，周环比分别下降27.88%和25.22%。
对应正股成交量与成交额分别为2,769,859.26万股与30,814,244.73万元，周环比分别上升7.68%和6.27%。
转债与正股成交活跃度呈现背离趋势。
市场规模：
截至2024年8月2日，可转债存续个券数为530支，发行规模约为9022.91亿元，剩余规模约为7750.27亿元。
转股溢价率：
转股溢价率中位数为49.83%，算术平均数为70.73%，周环比分别下降2.26%和3.72%，持续下降，处于近6个月50%分位数水平。

涨幅前五：
- 赛龙转债：+82.20%（正股聚赛龙：-1.72%）
- 振华转债：+21.30%（正股振华股份：+4.62%）
- 思创转债：+18.06%（正股思创医惠：+26.09%）
- 三羊转债：+16.75%（正股三羊马：+13.26%）
- 惠城转债：+13.36%（正股惠城环保：+12.91%）
跌幅前五：
- 横河转债：-34.91%（正股横河精密：+2.54%）
- 溢利转债：-20.54%（正股溢多利：+22.97%）
- 起步转债：-10.59%（正股ST起步：-1.57%）
- 运机转债：-10.01%（正股运机集团：-10.15%）
- 华宏转债：-6.97%（正股华宏科技：+0.31%）

价格区间分布：
- 可转债价格小于100的个券数量为113支（21.36%）
- 100-110的为177支（33.46%）
- 110-120的为147支（27.79%）
- 120-130的为54支（10.21%）
- 130-140的为12支（2.27%）
- 大于140的为26支（4.91%）
转股溢价率：
各价格区间转股溢价率中位数分别为：73.51%、69.00%、33.89%、15.84%、9.71%、9.96%。
周环比变动分别为：-2.07%、-2.34%、-3.50%、-14.88%、-25.91%、+57.84%。

触发下修条款的个券：
截至2024年8月2日，共有370支可转债触发下修条款。
可能触发强制赎回的个券：
5支可转债可能触发强制赎回，分别为：
- G三峡EB2（11月30日）
- 迪贝转债（6月30日）
- 大叶转债（6月30日）
- 世运转债（5月30日）
- 大秦转债（3月30日）

本报告存在以下风险：

股票评级：
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行业评级：
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