20250205-江海证券-金融工程定期报告_转债仍小幅优于权益_12页_1mb

江海证券可转债市场周报总结（2025年2月5日）

可转债市场表现

• 指数变动：上周（2025-01-24至2025-01-27），上证转债、深证转债、中证转债指数分别下跌0.29%、0.60%、0.41%。中证全指下跌0.89%，但中证转债表现相对较好，周绝对收益达0.48%。

• 成交量与成交额：可转债市场上周成交量29,699万张，成交额4,330.56亿元，环比分别下跌83.55%和83.83%。对应正股成交量、成交额环比也呈下跌趋势，但活跃度略有上升。

• 存续情况与溢价率：截至2025年1月27日，存续可转债506只，总发行规模约871.80亿元，剩余规模约693.95亿元。转股溢价率中位数为3.78%，平均数为5.75%，环比分别下降0.148%和-0.10%，表明市场情绪逐步趋于稳定。

个券表现分析

• 表现突出个券：涨幅前五为大秦转债（3.71%）、惠城转债（3.15%）、蒙泰转债（1.73%）、中信转债（1.62%）、苏行转债（1.48%）。涨幅显著反映了部分个券在弱势行情下的相对优势。

• 表现较差个券：跌幅前五为垒知转债（-1.73%）、远信转债（-1.17%）、思特转债（-1.12%）、精达转债（-0.99%）、伟隆转债（-0.79%）。

• 价格区间分布：价格低于100元的个券共11只，占2.19%；价格在100元至140元之间占多数（3658只，占比72.3%）；高价格股转债占比不足1%。

条款与风险跟踪

• 条款触发情况：截至1月27日，触发下修条款的可转债数量达242只。本周有7只转债可能触发有条件赎回条款，包括超达转债、锋龙转债、欧通转债等。

• 风险提示：报告指出存在数据缺失、错误及模型处理风险，并重申本报告仅作金融工程数据跟踪，不构成投资推荐或市场预测。同时涉及利益冲突声明与免责条款。

风险提示

投资者需注意以下几点：

1. 本报告存在数据不准确、不及时等风险，仅供参考。
2. 分析师强调报告不构成投资决策依据，请以自身判断为主。
3. 市场波动较大，应关注条款违约等潜在风险。

免责声明

江海证券有限公司及其关联机构可能存在利益冲突，投资者应谨慎考虑报告的参考价值。报告发布时间为2025年2月5日，所有数据及分析可能随市场变化而更新。