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文字早评 2024/06/17

这份报告提供了6月17日的金融市场早评分析，内容涵盖了股票市场、股指交易逻辑、黑色系、有色金属、贵金属、农产品等各类商品期货的行情研判与操作策略建议。

整体市场环境

股票市场表现

上周主要股指普涨，上证指数、创业板指、科创50等均收涨；成交量有所放大。两市合计成交8481亿。

宏观与政策

宏观经济数据与政策

5月份金融数据显示，广义货币M2同比增长7%，狭义货币M1同比下降1.4%。这反映市场流动性边际变化，经济预期也在政策推动下多地企稳回升。

期货行情摘要

金属类

铜、铝、锌：

供应端仍存压力，铜现货贴水反复；铝价进入震荡；锌伦库存持续增加；锡进口价差扩大，呈现震荡格局；镍震荡调整，但成本支撑仍存。

锰硅、硅铁、工业硅：

锰硅基本面偏向宽松；硅铁需求仍需观察；工业硅现高库存，成本或成主要支撑。

黑色建材：

热轧板卷产量上升，库存去化；热轧卷板消费稳中趋强；玻璃库存较高；纯碱库存亦处高位。

铁矿石：

铁矿石价格维持强势，日均铁水量创新高，但正经历政策调控与经济周期影响。

能源化工：

橡胶、PVC、甲醇等均呈震荡态势；LPG价格回升，甲醇供需偏弱。

贵金属

铜、铝、锌：

铜进口亏损及国内政策预期拉动信心；铝出口下滑明显；锌价维持偏强。

农产品与油脂

农产品：

生猪价格季节淡季遇支撑；蛋白粕： 美国产区良好生长状态略高于预期；国内豆粕库存充实，油脂： 棕榈油减产预期对油脂形成支撑；马棕库存累库担忧持久，棕榈油呈现宽幅震荡。白糖： 印证进口支撑，但中长期增产导致价格趋势向下；棉花： 新棉基本面格局仍然预期向上，但短期受宏观环境抑制。

总结

本周市场整体呈现震荡态势，主要由供需叠加及政策影响。对未来一周，机构倾向预测多数商品维持震荡格局，关注政策与数据驱动的变化，部分品种在窗口机会出现时存在短线操作空间。总体上需要投资者结合中期趋势和当下驱动判断方向。