深度报告-20220227-西部证券-通信_东数西算_深度分析一_东数西算_前世今生_产业链什么环节最为受益__22页_1mb

“东数西算”深度分析总结

核心内容

“东数西算”是国家为推动数字经济高质量发展，优化算力资源配置而启动的重大工程。其本质目标是实现算力资源的“腾笼换鸟”，即通过将东部算力需求有序引导至西部，实现东西部算力供需的结构性平衡。该工程不仅契合“数字经济”发展战略，也符合“双碳”目标要求，核心在于提升数据中心的上架率、降低PUE（电能利用效率）以及实现网络低时延。

主要观点

1. “东数西算”的核心指标

• 提高上架率：集群内数据中心的平均上架率需达到 65% 以上。
• 降低PUE：东部PUE目标基本在 1.25，西部不超过 1.2，比此前政策要求更为严格。
• 网络低时延：数据中心端到端单向网络时延原则上在 20毫秒 范围内，对实时性要求高的业务（如VR/AR、车联网）则需 10毫秒 以内。

2. 当前瓶颈

• 数据中心分布不均：大型/超大型数据中心主要集中在东部，西部数据中心数量少、上架率低。
• 网络传输能力不足：西部地区骨干网节点较少、光纤资源有限，导致数据跨域流通效率不及东部。
• 带宽与速率差异：西部地区移动宽带下载速率低于全国平均水平，影响算力网络的建设与应用。

3. 产业链受益环节

• IDC基建：西部地区将新建大型、超大型数据中心，运营商如 中国移动、中国联通、中国电信 以及 美利云 等将优先受益。
• 光通信产业链：网络建设需求将带动光模块、光传输设备等光通信相关产品增量，建议关注 紫光股份、中兴通讯、中际旭创、天孚通信 等。
• 温控系统：PUE降低推动温控系统向高端化发展，佳力图、英维克 等温控设备供应商将迎来发展机遇。
• 数字经济规模提升：随着算力成本下降，AI、大数据等高算力需求领域将快速发展，带动相关IT设备、系统软件和应用软件需求。

关键信息

政策推进

• 2020年9月：国家“东数西算”产业联盟成立。
• 2021年5月：发布《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》。
• 2022年2月：“东数西算”工程正式全面启动。

建设目标

• 八大枢纽：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏。
• 十大集群：和林格尔、中卫、庆阳、天府、重庆、贵安、韶关、芜湖、张家口、长三角生态绿色一体化发展示范区。
• 目标规划：到2025年，西部数据中心利用率将由30%提升至50%以上，同时提升5G覆盖率、数据中心算力水平等。

行业影响

• 东部：对大型/超大型数据中心的补贴将收紧，但边缘计算仍有发展空间。
• 西部：数据中心建设将加快，带动IDC、光通信、温控系统等产业链环节的快速成长。

建议关注

• IDC建设：科华数据、中国移动、中国联通、中国电信、美利云。
• 光通信：紫光股份、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、光迅科技。
• 温控系统：佳力图、英维克、依米康、黑牡丹。
• 投资评级：超配（行业预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数10%以上）。

风险提示

• 数据中心建设进度不及预期。
• IP骨干网建设扩容不及预期。
• 疫情及宏观经济波动风险。

附图与表格说明

• 图1：“东数西算”是什么。
• 图2：十大集群布局图。
• 图3：近年来我国大型/超大型数据中心PUE情况。
• 图4：全国在用数据中心规模热力图。
• 图5：近年来我国数据中心机架数及其地区分布。
• 图6：2018年我国大规模数据中心分布情况。
• 图7：2021年各地区数据中心上架率。
• 图8：MEC在视频监控场景的应用。
• 图9：网络时延的几种类型。
• 图10：网络传输架构图。
• 图11：2019年东西部移动宽带下载速率对比。
• 图12：数据中心建设产业链。
• 图13：光模块在通信网络中的使用。
• 图14：光通信产业链。
• 图15：全光网接入方案。
• 图16：数据中心能耗构成。
• 图17：不同PUE值的数据中心能耗分布。
• 图18：温控设备产业链图谱。
• 图19：间接蒸发冷却和液冷技术方案。
• 图20：液冷系统架构。
• 图21：间接蒸发冷却原理图。
• 图22：直接蒸发冷却与间接蒸发冷却对比。
• 图23：2019年全国温控系统竞争格局。
• 图24：IDC各项成本构成。
• 图25：AI对算力需求要求较高。

表格说明

• 表1：东数西算推进的主要时间节点。
• 表2：四大西部节点承接的算力需求。
• 表3：东数西算主要政策的核心要求。
• 表4：东数西算网络低时延要求。
• 表5：西部骨干网分布情况。
• 表6：各地区“东数西算”目标规划。
• 表7：全光网优势。
• 表8：液冷数据中心优势。

总结

“东数西算”是推动算力资源优化配置、实现“双碳”目标、发展数字经济的重要战略。其核心在于提升数据中心上架率、降低PUE、实现网络低时延。短期内，IDC建设将带来显著增长，中期光通信和温控系统将受益，长期来看，随着算力成本下降和数字经济规模扩大，相关产业链将迎来持续发展机会。