20220917-光大证券-量化组合跟踪周报_大市值效应明显_因子在中证500股票池表现占优_10页_1mb

报告摘要

本报告为量化组合跟踪周报，分析了不同股票池中因子表现及PB-ROE-50组合的近期表现，同时指出报告结果基于历史数据，存在不被重复验证的可能。

大市值效应明显：本周全市场股票池中，市值因子表现良好，获取正收益0.33%；动量因子则表现较差，出现负收益-0.54%，市场呈现反转效应；Beta因子、流动性因子和杠杆因子均表现不佳，分别获取负收益-0.84%、-0.47%和-0.25%。
因子表现差异：不同股票池中因子表现差异显著。在沪深300股票池中，20日小单涨幅、20日大单涨幅及20日小单涨幅剔除动量表现较好；在中证500股票池中，总资产毛利率TTM、毛利率TTM及20日大单涨幅剔除动量表现突出；在流动性1500股票池中，毛利率TTM、20日小单涨幅及总资产毛利率TTM表现较好。
行业内因子表现：基本面因子在国防军工、农林牧渔和食品饮料行业表现显著正收益；估值类因子中，BP因子在石油石化、非银金融和轻工制造正收益明显，EP因子在国防军工、家用电器和食品饮料正收益显著；残差波动率因子和流动性因子在多数行业中表现较差，动量因子在各行业总体正收益明显。
PB-ROE-50组合表现：本周在各股票池中均出现回撤，中证500股票池中获得超额收益-0.18%，中证800股票池中超额收益-1.84%，全市场股票池中超额收益-2.08%。

股票池	表现较好的因子	收益率（最近一周）	表现较差的因子	收益率（最近一周）
沪深300	20日小单涨幅、20日大单涨幅、20日小单涨幅剔除动量	2.57%、1.97%、1.29%	单季度ROA同比、单季度营业利润同比增长率、总资产增长率	-2.42%、-2.50%、-3.13%
中证500	总资产毛利率TTM、毛利率TTM、20日大单涨幅剔除动量	2.60%、2.15%、1.60%	换手率相对波动率、市销率TTM倒数、单季度营业收入同比增长率	-0.43%、-0.49%、-0.73%
流动性1500	毛利率TTM、20日小单涨幅、总资产毛利率TTM	2.13%、2.09%、1.56%	标准化预期外盈利、标准化预期外收入、单季度营业收入同比增长率	-0.97%、-1.19%、-1.24%

行业	净资产增长率	净利润增长率	每股净资产	每股经营利润TTM	BP	EP	成长	残差波动率	流动性	对数市值
国防军工	2.07%	1.34%	2.04%	2.70%	-2.26%	1.22%	1.11%	0.76%	-0.19%	1.26%
农林牧渔	0.54%	0.77%	0.75%	1.01%	-0.16%	0.50%	-0.24%	-0.95%	-1.40%	-0.21%
食品饮料	1.37%	0.93%	1.18%	1.50%	-0.76%	1.02%	0.90%	-0.57%	-0.94%	0.80%
石油石化	0.11%	-1.58%	0.71%	0.02%	0.80%	0.52%	0.85%	-0.55%	-0.41%	0.10%
非银金融	-0.87%	-0.23%	-0.38%	-0.23%	0.69%	0.26%	-0.26%	-0.83%	-1.63%	-1.05%
轻工制造	0.83%	-0.25%	0.90%	0.58%	0.55%	0.61%	1.11%	-0.63%	-0.44%	0.66%
建筑材料	0.00%	0.40%	0.89%	0.66%	0.28%	0.43%	0.16%	-1.04%	-1.48%	1.06%