20130908-国金证券-有色金属行业研究周报_工信部拟设稀土黑名单_15页_1mb

行业研究周报总结

核心内容概述

本报告为国金证券发布的行业研究周报，主要聚焦于有色金属行业，分析市场数据、行业动态、价格走势及投资建议。整体评级为“持有”，长期竞争力评级等于行业均值，表明行业整体表现平稳，未来增长潜力有限。

市场数据

• 行业优化平均市盈率：17.34
• 市场优化平均市盈率：11.75
• 国金有色金属指数：3855.92
• 沪深300指数：2357.78
• 上证指数：2139.99
• 深证成指：8280.33
• 中小板指数：5915.46

行业周观点

行业整体

• 有色板块上周微涨0.57%，表现一般。
• 新疆板块及新能源补贴相关个股涨幅居前。
• 概念主题炒作持续，但建议规避金融属性高的基本金属与贵金属板块。
• 推荐关注稀土及稀土永磁板块，因工信部将推进专项整治行动，启动“黑名单”调查，利好稀土价格。

基本金属

• 短期走势受叙利亚局势和PMI数据影响，预计有下跌风险。
• 市场对美联储9月会议是否收缩QE存在不确定性。

黄金及贵金属

• 黄金板块上行动力减弱，市场观望情绪浓厚。
• 建议关注美联储会议表态，若收缩QE，黄金将面临下跌风险；若不收缩，可能继续上行。

稀有小金属

• 建议买入，因工信部专项整治行动力度和广度空前，预计稀土价格至少在10月底前维持强势。
• 推荐组合：包钢稀土、五矿稀土、中科三环、宁波韵升、银河磁体。

有色金属新材料

• 利源铝业中期业绩增长40%，持续推荐。
• 红宇新材股价处于底部，现价买入建议。

9月推荐配置

• 利源铝业：20%
• 五矿稀土：30%
• 红宇新材：20%
• 包钢稀土：30%

行业重点动态

工信部拟设稀土黑名单

• 工信部将启动稀土专项整治行动，公布符合《钨锡锑行业准入条件》的企业名单，包括厦门钨业、章源钨业、锡业股份等。

8月PMI数据

• 中国制造业PMI：51.0%，创年内新高，显示制造业稳中有进。
• 美国制造业PMI：55.7%，创26个月新高，支持美国经济复苏预期。
• 欧元区制造业PMI：51.4%，创26个月新高，显示经济复苏迹象。

金属价格与库存

• LME铜：上涨0.69%，库存数据有所波动。
• LME铝：上涨0.44%，库存数据稳定。
• LME锌：微跌0.38%，库存数据变化不大。
• LME铅：下跌0.18%，库存数据维持。
• LME镍：上涨1.39%，库存数据变化不大。
• LME锡：大涨9.45%，供应减少影响价格。

价格变动

• 氧化镨钕（Nd2O3 75%）：维持360,000元/吨。
• 氧化镝（99%）：上涨20元/公斤至2,375元/公斤。
• 海绵钛：维持51,000元/吨。
• 钨精矿（WO3 65%）：跌至148,000元/吨。
• 金属锗：维持12,600元/公斤。
• 锑：维持61,250元/吨。
• 钼精矿：涨至1,475元/吨度。
• 电解锰：跌至12,450元/吨。
• APT：下跌至207,000元/吨。

投资评级说明

行业投资评级

• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%以上。
• 持有：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%之间。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

特别声明

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