20180714-东北证券-新三板半导体企业整合并购活跃_13页_991kb

报告摘要

新三板研究报告总结

核心内容

新三板半导体企业整合并购活跃：多家新三板半导体企业成为上市公司并购标的，例如全志科技收购东芯通信，北京君正和韦尔股份关注思比科。这些并购旨在提升企业竞争力和市场占有率。
并购重组市场趋势：尽管监管趋严，但并购重组市场交易热度不减，交易金额和数量均有所增长。券商在并购重组业务中扮演重要角色，但面临规范化、成本上升及资源整合能力不足等挑战。
新三板整体表现：本周三板成指和做市指数均小幅下跌，但制造业、信息传输、软件和信息技术服务业及金融业占据成交额和成交量的主导地位。
新增挂牌及转让方式改变：本周有13家企业新增挂牌，7家企业完成做市转竞价转让方式变更。
企业融资情况：本周共有25家企业发布定增预案，预计募集资金上限为12.67亿元，主要用于补充流动资金、偿还债务及项目融资。
企业申报IPO情况：本周有1家企业披露上市辅导文件，采取竞价转让方式，市值为16.17亿元，市盈率为5.04。
风险提示：政策落地不及预期是主要风险之一。

主要观点

并购重组活跃：
- 多家新三板半导体企业成为上市公司并购标的，如全志科技收购东芯通信。
- 北京君正和韦尔股份对思比科表现出浓厚兴趣。
- 并购重组是促进经济转型升级和产业整合的重要方式，但面临规范化、成本上升及资源整合能力不足等问题。
券商在并购重组中的角色：
- 券商在并购重组业务中表现突出，但发展仍存在问题。
- 中金公司等大型券商在并购重组市场中占据主导地位，市场份额较高。
- 中小券商在并购重组业务上业绩不佳，需寻求差异化发展路径。
新三板市场表现：
- 本周三板成指和做市指数均小幅下跌，但制造业、信息传输、软件和信息技术服务业及金融业表现强劲。
- 各行业成交额和成交量分布不均，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业占据主导。
新增挂牌与转让方式改变：
- 本周有13家企业新增挂牌，主要集中在制造业。
- 7家企业完成做市转竞价转让方式变更，显示市场对转让方式的调整。
企业融资情况：
- 本周25家企业发布定增预案，预计募集资金上限为12.67亿元。
- 融资主要用于补充流动资金、偿还债务及项目融资，显示企业对资金需求的多样化。
企业申报IPO情况：
- 本周有1家企业披露上市辅导文件，采取竞价转让方式，市值为16.17亿元，市盈率为5.04。
- 显示部分企业正积极寻求IPO路径，以提升市场认可度。

关键信息

并购案例：
- 全志科技以1.68亿元认购东芯通信7000万股股份，成为其第一大股东。
- 北京君正和韦尔股份拟收购思比科，但思比科盈利能力堪忧。
- 万业企业拟收购凯世通，凯世通为半导体设备公司。
市场数据：
- 上交所上半年沪市公司发生并购重组397家次，交易金额合计3848亿元，同比增长10.6%和31.1%。
- 证监会上半年审核并购重组项目57单，通过率89.5%，较去年同期略有下降。
- 制造业、信息传输、软件和信息技术服务业及金融业占据整个行业的75%以上。
融资与IPO：
- 本周25家企业发布定增预案，预计募集资金上限为12.67亿元。
- 1家企业披露上市辅导文件，采取竞价转让方式，市值为16.17亿元，市盈率为5.04。
风险提示：
- 政策落地不及预期可能影响市场发展。