20180615-安信证券-新三板日报_新三板存量逻辑走俏并购退出_双市场PRE_IPO唱主角_12页_1mb

报告摘要

新三板市场总结（2018年06月15日）

一、市场回顾

指数表现：2018年6月14日，新三板做市指数报收于863.19点，下跌0.19%。
挂牌与转让情况：
- 新挂牌公司1家。
- 转为做市转让的公司0家。
- 截至14日，共有11288家挂牌企业，其中1266家为做市转让企业。
交易情况：
- 竞价转让公司189家，做市转让公司369家。
- 盘中成交额：做市转让4020.89万元，竞价转让3035.53万元。
- 盘后成交额：做市转让616.79万元，竞价转让22290.03万元。
- 全天总成交额为3亿元。
市场估值：
- 整体PE为20.53X。
- 做市转让PE为18.57X，竞价交易PE为21.47X。
- 全市场年均换手率为6.6%。

二、定增与增发公告

定增公告（表6）：
- 云宏信息（832135）：募集2242.24万元，增发203.84万股，增发价11元，EPS为-0.27，PE为-40.74。
- 天璇物流（835936）：募集714.82万元，增发164.3274万股，增发价4.35元，EPS为0.33，PE为13.18。
- 名品世家（835961）：募集4005万元，增发222.5万股，增发价18元，EPS为0.54，PE为33.33。
- 天元集团（836099）：募集1亿元，增发1000万股，增发价10元，EPS为0.47，PE为21.28。
- 西施生态（836158）：募集6720万元，增发560万股，增发价12元，EPS为0.54，PE为22.22。
- 华兴股份（836350）：募集689.92万元，增发152.3万股，增发价4.53元，EPS为0.37，PE为12.24。
增发公告（表7）：
- 苏州沪云（833464）：认购价8.8元，认购196.98万股，认购金额1733.424万元，方式为现金。
- 中汇影视（836006）：认购价17.04元，认购2406.1033万股，认购金额41000.00074万元，方式为债权。
- 德华生态（838582）：认购价2元，认购150万股，认购金额300万元，方式为现金。
- 讯华电讯（839731）：认购价2.8元，认购600万股，认购金额1680万元，方式为现金。
- 达俊宏（839760）：认购价8.13元，认购381.5万股，认购金额3101.595万元，方式为现金。
- 依依股份（870245）：认购价13.104元，认购763.1258万股，认购金额10000.00048万元，方式为现金。
- 裕隆气体（870637）：认购价2.5元，认购1200万股，认购金额3000万元，方式为现金。
- 昆汀科技（871115）：认购价16.68元，认购102万股，认购金额1701.36万元，方式为现金。

三、重要挂牌公司公告

3.1 对外投资

爱迪新能 (831513)：拟出资750万美元设立全资子公司澳大利亚爱迪新能源有限公司。
金创股份 (838450)：拟出资3000万元设立全资子公司北京铂创供应链管理有限公司。
诚辉医疗 (870856)：拟与宋泽毅、苏州格律诗投资管理咨询有限公司共同设立控股子公司湖北盛乔智能科技有限公司，出资1300万元。
确安科技 (430094)：拟出资8000万元设立全资子公司海宁市确安科技有限公司。

3.2 重大合同

蓝深远望（835650）：与丹东新区医院签订智能化系统工程合同，标的金额约2753万元，将对公司市场开拓和经营业绩产生积极影响。

3.3 重大收购

天兆猪业（839932）：拟以3529.33万元收购重庆天生物业（集团）有限公司全资子公司广安天兆食品有限公司100%股权。

3.4 其他公告

成设航空（839757）：权益分派，每10股派0.60元。
华强电子 (834107)：权益分派，每10股送红股6.8股。
蓝深远望 (835650)：高级管理人员变动，财务总监谷艳辞职。
西部重工（870370）：聘任白天雄先生为副总经理。
盈联科技 (838366)：833,333股解除限售，可转让时间为2018年6月22日。
德安环保 (832665)：4,800,000股解除限售，可转让时间为2018年6月20日。

3.5 停复牌

停牌公司：指媒数字 (837213), 神州优车 (838006), 丰瑞祥 (839084), 易聆科 (870504)。
复牌公司：陆道文创（430475），天涌科技（430534），矽瑞股份（832957），中亚通茂（839200）。

四、新三板重要新闻

4.1 存量逻辑走俏，并购退出与双市场PRE-IPO策略

新三板市场整体表现低迷，新增企业数量、融资规模、估值及二级市场交易均处于历史低点。
市场仍处在改革发展期，交易功能弱化，流动性枯竭。
PRE-IPO策略：
- 2018年多家券商研究团队指出，PRE-IPO仍是重点关注方向。
- 2018年5月，新三板企业IPO过会率提升至75%，预计下半年IPO将逐步恢复常态。
- 优质企业IPO可期待，且新三板企业相较未挂牌企业更加规范，IPO排队时间有望缩短。
新三板+H股策略：
- 香港市场对新三板企业IPO热情高涨，新三板+H股试点企业将享受制度红利。
- 多家公司已主动咨询港股上市事宜，预计下半年将有更多企业发布H股上市计划。
并购重组：
- 并购成为新三板市场的重要退出路径，上市公司倾向于横向整合“小而美”企业。
- 并购频率加快，2018年5月已有12起并购案例。
- 全国股转系统简化并购流程，为上市公司与新三板公司之间的并购重组提供便利。

4.2 上市公司永辉超市拟入股两家新三板农产品企业

永辉超市拟以4.2元/股认购闽威实业（871927）1600万股，出资约6720万元。
同时拟以13.5元/股认购湘村股份（835920）1600万股，出资约2.16亿元。
闽威实业：
- 主营业务：海鲈鱼育苗、养殖、加工及销售。
- 技术优势：实现花鲈人工育苗一年三次，孵化率提升至90%以上，成活率提升至85%。
- 获得多项荣誉，包括“花鲈生殖调控育种方法”发明专利等。
湘村股份：
- 主营业务：湘村黑猪选育、养殖和销售，冷鲜肉、腊制品生产及销售。
- 已于2017年11月从新三板摘牌。
- 具备“原种扩繁+基地养殖+品牌销售”完整产业链。
永辉超市表示，此次投资将形成产业协同，助力其生鲜供应链发展及品牌建设。