20230116-东海证券-医药生物行业周报_种植体集采降幅符合预期_创新主线回归市场热点_11页_877kb

医药生物行业周报总结

核心内容

本周医药生物行业周报主要分析了医药生物板块的市场表现、行业动态及投资建议，重点围绕种植体集采、新冠疫情进展、政策变化以及行业投资方向等方面展开。

主要观点

• 医药生物板块本周整体上涨 2.72%，在申万31个行业中排名第6，跑赢沪深300指数 0.37个百分点。
• 年初至今，板块整体上涨 5.20%，排名第9，略微跑输沪深300指数 0.04个百分点。
• 当前板块PE估值为 25.8倍，处于历史低位，相对于沪深300的估值溢价为 131%。
• 医疗服务子板块涨幅最大，达 5.19%，而中药涨幅最小，为 2.13%。
• 本周上涨个股占比 60.3%，其中涨幅前五的个股为：百利天恒-U（51.2%）、赛科希德（26.3%）、首药控股-U（25.6%）、春立医疗（25.3%）、亚虹医药-U（25.3%）。
• 跌幅前五的个股为：翰宇药业（-10.4%）、爱朋医疗（-8.9%）、康泰医学（-7.1%）、中国医药（-7.0%）、*ST必康（-6.5%）。

关键信息

行业要闻

1. 口腔种植体系统集采：1月11日，四川开标，拟中选产品平均价格降至 900余元，平均降幅为 55%，符合市场预期。全国近 1.8万家医疗机构参与，其中 1.4万家民营机构积极参与，涉及 287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量的 72%，预计每年可节约患者费用 40亿元。中选企业包括国际企业和国内企业，如威海威高、常州百康特等。

2. 新冠治疗药物莫诺拉韦上市：1月11日，莫诺拉韦胶囊正式在国内上市，定价为 1500元/瓶，医保临时性支付至 2023年3月31日。

3. 第八批国家药品集采启动：国家组织药品联合采购办公室发布通知，启动第八批药品集中采购，医疗机构报量阶段将在 1月13日 开始，预计 2月21日 报送联合采购办公室。

4. 全国医疗保障工作会议召开：会议提出2023年医保工作的重点任务，包括巩固医保脱贫攻坚成果、加强新冠治疗费用保障、持续挤压药品耗材虚高价格水分等。

5. 新冠重症诊疗方案更新：国家卫健委发布第四版《新型冠状病毒感染重症病例诊疗方案》，强调重症临床预警、抗病毒治疗、抗凝治疗及中西医结合救治。

6. 发热门诊与住院人次达峰回落：全国发热门诊诊疗量于2022年12月23日达 286.7万人次，之后持续下降，至1月12日回落至 47.7万人次，较峰值下降 83.3%。新冠住院患者数量也呈下降趋势。

投资建议

• 板块趋势：当前医药生物板块整体表现优于大盘，创新药、医疗服务、特色器械等细分板块成为市场关注热点。
• 推荐个股：建议重点关注 贝达药业、凯莱英、丽珠集团、华兰生物、益丰药房 等优质个股。
• 关注个股：包括 恒瑞医药、普洛药业、康泰生物、老百姓、惠泰医疗 等。
• 投资方向：建议关注业绩稳健向好、基本面持续改善、估值相对合理的个股，尤其是创新药、研发外包、医疗服务、特色器械、血制品、连锁药店、二类疫苗、品牌中药等细分领域。

风险提示

• 政策风险：集采等政策的执行力度存在不确定性，可能对行业产生较大影响。
• 业绩风险：部分医药生物企业可能存在业绩不及预期、外延并购整合进展缓慢或研发进展滞后等风险。
• 事件风险：新冠疫情仍是当前市场的重要不确定性因素，可能对板块走势造成影响。

评级说明

总结

本周医药生物板块整体表现优于大盘，市场逐步回归主流方向，创新药、医疗服务、特色器械等细分领域受到市场关注。口腔种植体系统集采的平均降价 55%，符合预期，对行业信心起到提振作用。随着新冠疫情高峰逐步过去，防重症药物和诊疗方案不断完善，为医药行业带来新的发展机遇。同时，全国医保工作会议对2023年医保政策进行部署，强化药品耗材价格调控，推动行业进一步规范。建议投资者关注业绩稳健、估值合理的优质个股，重点关注创新药、研发外包、医疗服务等细分板块。